要闻速递
1、：如果出台贸易制裁措施 双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。（将于6月15日公布税率为25%的最终中国进口商品清单）
2、方星海在第十届陆家嘴论坛透露，证监会已会同有关部门及沪深交易所，着手研究相关新的制度与工具安排，其中包括改革股票收盘价格产生机制、规范停复牌制度以及股指期货等工具，以便尽快将目前的A股纳入MSCI因子从5%提高到15%左右。沪伦通有望年内顺利推出，大的制度安排已经就绪。
3、小米确定将于6月25日启动在港招股。
4、全球单晶硅片龙头厂隆基股份年内第七次降价，180μm厚度、低电阻单晶硅片价格下降14.1%。
5、创智科技公告，公司恢复重新上市审核申请获得深交所受理。（6月4日，创智科技、长航油运两家退市公司申请重新上市。）
6、据统计，A股没有进行股权质押的上市公司占比仅2.8%。今年上半年沪深指数持续下探，数据显示有404家上市公司控股股东股票质押触及平仓线。
盘面回顾
6月14日，沪指全天宽幅震荡，盘中再创年内新低，钢铁、煤炭、电力等周期板块表现强势，尾盘钢铁股集体爆发，西宁特钢、安阳钢铁封涨停，个股分化严重，南都电源、西藏发展等多股闪崩跌停，市场人气依旧低迷。
沪指跌0.18%，报收3044点；深成指跌0.76%，报收10084点；创业板跌0.75%，报收1673点。
外盘表现
美股高开。标普500开盘上涨0.30%，报2783.91点；纳指开盘上涨0.38%，报7724.57点；道指开盘上涨0.33%，报25284.06点。
停复牌
停牌
园城黄金、东方海洋、麦趣尔、吉林化纤
复牌
新界泵业：传音控股借壳失败
民盛金科：终止筹划定增事项
捷顺科技：终止筹划重大事项
：终止筹划重大资产重组
川化股份：签订收购能投锂业50%股权的框架协议
锦富技术：实控人筹划股权转让及投票权委托事项将导致公司控制权变更
公告摘要
利多
1、重大事项
银鸽投资：拟出资超6000万美元入股药企杰华生物
天 士 力：PXT3003获得药物临床试验批件
2、业绩/投资/中标
耐威科技：上半年净利预增70%-100%
银龙股份：拟认缴出资1.7亿元参设天颐人寿
东方园林：中标两PPP项目 合计金额近18亿
3、增持
东北制药：辽宁方大集团增持逾1600万股
巨力索具：实控人成增持计划 耗资8934万元
泛海控股：控股股东增持570万股 占14日成交量一半
山鼎设计：拟斥资1000万元至2000万元回购股份
卓郎智能：控股股东扩大增持计划至不低于1.5亿元
三 爱 富：获奥威亚（公司收购标的）原股东累计买入5%股份
证通电子：拟斥资5000万元至3亿元回购股份 价格不超过14元/股
利空
1、减持
捷捷微电：四位董监高集体减持公司股份
摩恩电气：股东融屏信息部分质押违约 证券公司拟减持不超6%股份
2、其他
南都电源：公司生产经营一切正常 控股股东质押目前不存在平仓风险
美都能源：涉嫌未按规定报送定期报告 遭证监会立案调查
盘江股份：
研报分享
任泽平：金融周期最困难的时期还未到来！去杠杆要谨防信用市场崩溃！
整体判断：当前我国经济金融形势运行的主要逻辑是产能新周期的底部和金融周期的顶部，前者决定了经济L型的韧性，后者决定了去杠杆的融资收缩。
一、1-5月社融明显收缩
5月新增信贷1.15万亿元，同比多增400亿元。社会融资新增7608亿元，同比少增3023亿元，环比少增7997亿元。M2同比增长8.3%，增速环比上月持平。
2018年1-5月社融新增7.9万亿，较2017年同期少增1.45万亿元，增速再创历史新低，其中信托贷款、委托贷款、未贴现票据等表外非标通道业务大幅收缩，M2增速持续处于历史低位。社融数据同比大幅下滑，，另一方面表明企业融资环境紧张以及信用风险暴露，我们维持“金融周期顶部”的判断。5月当月社融数据大幅下滑，主因是：一表内贷款吸收表外回表总量有限，二资管新规落地直接冲击表外业务，三融资渠道受限背景下企业信用风险事件频发，影响企业发债融资。
二、近期信用风险压力明显提升，未来4个月信用债将迎来一波到期高峰
截止2018年6月12日，信用违约事件总额达到185亿元，较2017年同期增长17%，未来在融资持续收缩趋势下，信用风险暴露或将进一步提升，“金融周期最困难的时候可能还未到来”。从债务到期日来看，信用债将于未来4个月迎来一波到期高峰，信托产品则在6月及9月到期量均较大，相关时间点信用风险仍需密切关注。
三、此轮“紧信用”周期中，预计未来部分行业国企、上市公司违约风险较大。
我们在《中国宏观杠杆率的现状、成因、化解与影响》提到，中国宏观杠杆率快速上升的问题主要是结构性问题，国有企业和地方政府的问题最为突出，民营企业、。衡量杠杆率的指标有两种，即资产负债率和负债收入比，资产负债率体现企业的长期偿债能力，债务收入比体现企业的短期偿债压力。回顾2009年以来企业加杠杆进程，国有企业呈现明显的资产负债率上升、偿债压力上升趋势，同时经营效益下降，其中产能过剩传统行业、房地产业、建筑业近年杠杆率大幅上升，偿债压力明显加大。上市公司中，房地产行业加杠杆趋势明显，此外过剩产能行业、建筑业同样出现资产负债率明显上升趋势。
拥有资源的多少并不重要，如果你不懂得利用，永远都是不够的。