核心观点
，商业银行委托贷款管理办法发布
1月6日银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》，旨在规范商业银行委托贷款业务，加强风险防范。《办法》重点规范五个方面内容：一是明确委托贷款的业务定位和各方当事人职责，二是规范委托贷款的资金来源，三是规范委托贷款的资金用途，四是要求商业银行加强委托贷款风险管理，。目前没有专门制度对委托贷款进行全面、系统的规范，。同时《办法》严格风险控制措施，在用途方面引导资金脱虚入实，更好地服务实体经济。我们认为《办法》进一步打击非标违规投资行为，有利于促进融资需求向正规金融回流。
委托贷款是指委托人提供资金，由商业银行（受托人）根据委托人确定的借款人、用途、金额、币种、期限、利率等代为发放、协助监督使用、协助收回的贷款。因为一般企业不具备贷款资质，所以委托贷款原本是调剂企业资金余缺的重要手段。，因此在2013年同业套利模式受限之后，。2012年委托贷款全年新增1.28万亿元，到2013年全年新增翻一番到2.56万亿元。2017，去年年1-11月委托贷款增量从2016年的2.19万亿元大幅缩水至7168亿元。
，
委托贷款的违规行为主要有四种模式：一是通过资管产品嵌套委托贷款规避贷款集中度、贷款额度、资本管理、。二是银行把委托贷款变相为资管工具向企业推荐。三是企业挪用债务性资金用于委托贷款，获取超额收益。四是委托贷款资金投向限制性行业和领域，如违规用于房地产行业。《办法》关键在于明确提出银行不得接受金融资管公司和经营贷款业务机构的业务申请；资金来源不能是受托管理的他人资金、银行授信资金和其他债务性资金。，，也从宏观层面约束资金投向。
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注意《办法》没有设定过渡期。考虑到2017年委托贷款规模仍在增长，我们判断违规业务还需要时间清退。根据此前征求意见稿附则的精神，，减少对市场的冲击。结合近期对银信业务的约束，。参照“三三四”检查的2017年银监发7号文，《办法》只是26项补短板工作项目之一。，。，一季度关注年度业绩行情，重点推荐工商银行、农业银行、招商银行、平安银行。
风险提示：资金面收紧超预期、不良贷款增长超预期。
法规原文
商业银行委托贷款管理办法
第一章 总 则
第一条 为规范商业银行委托贷款业务经营，加强委托贷款业务管理，促进委托贷款业务健康发展，，制定本办法。
第二条 。
第三条 本办法所称委托贷款，是指委托人提供资金，由商业银行（受托人）根据委托人确定的借款人、用途、金额、币种、期限、利率等代为发放、协助监督使用、协助收回的贷款，不包括现金管理项下委托贷款和住房公积金项下委托贷款。
委托人是指提供委托贷款资金的法人、非法人组织、个体工商户和具有完全民事行为能力的自然人。
现金管理项下委托贷款是指商业银行在现金管理服务中，受企业集团客户委托，以委托贷款的形式，为客户提供的企业集团内部独立法人之间的资金归集和划拨业务。
住房公积金项下委托贷款是指商业银行受各地住房公积金管理中心委托，以住房公积金为资金来源，代为发放的个人住房消费贷款和保障性住房建设项目贷款。
第四条 委托贷款业务是商业银行的委托代理业务。商业银行依据本办法规定，与委托贷款业务相关主体通过合同约定各方权利义务，履行相应职责，收取代理手续费，不承担信用风险。
第五条 商业银行办理委托贷款业务，应当遵循依法合规、平等自愿、责利匹配、审慎经营的原则。
第二章 业务管理
第六条 商业银行应依据本办法制定委托贷款业务管理制度，合理确定部门、岗位职责分工，明确委托人范围、资质和准入条件，以及委托贷款业务流程和风险控制措施等，并定期评估，及时改进。
第七条 商业银行受理委托贷款业务申请，应具备以下前提：
（一）委托人与借款人就委托贷款条件达成一致。
（二）委托人或借款人为非自然人的，应出具其有权机构同意办理委托贷款业务的决议、文件或具有同等法律效力的证明。
商业银行不得接受委托人为金融资产管理公司和经营贷款业务机构的委托贷款业务申请。
第八条 商业银行受托办理委托贷款业务，应要求委托人承担以下职责，并在合同中作出明确约定。
（一）自行确定委托贷款的借款人，并对借款人资质、贷款项目、担保人资质、抵质押物等进行审查。
（二）确保委托资金来源合法合规且委托人有权自主支配，并按合同约定及时向商业银行提供委托资金。
（三）监督借款人按照合同约定使用贷款资金，确保贷款用途合法合规，并承担借款人的信用风险。
第九条 商业银行审查委托人资金来源时，应要求委托人提供证明其资金来源合法合规的相关文件或具有同等法律效力的相关证明，对委托人的财务报表、信用记录等进行必要的审核，重点加强对以下内容的审查和测算：
（一）委托人的委托资金是否超过其正常收入来源和资金实力。
（二）委托人在银行有授信余额的，商业银行应合理测算委托人自有资金，并将测算情况作为发放委托贷款的重要依据。
第十条 商业银行不得接受委托人下述资金发放委托贷款：
（一）受托管理的他人资金。
（二）银行的授信资金。
。
。
（五）无法证明来源的资金。
企业集团发行债券筹集并用于集团内部的资金，不受本条规定限制。
第十一条 商业银行受托发放的贷款应有明确用途，资金用途应符合法律法规、国家宏观调控和产业政策。资金用途不得为以下方面：
（一）生产、经营或投资国家禁止的领域和用途。
（二）从事债券、期货、金融衍生品、资产管理产品等投资。
（三）作为注册资本金、注册验资。
。
。
第十二条 商业银行应按照“谁委托谁付费”的原则向委托人收取代理手续费。
第十三条 商业银行与委托人、借款人就委托贷款事项达成一致后，三方应签订委托贷款借款合同。合同中应载明贷款用途、金额、币种、期限、利率、还款计划等内容，并明确委托人、受托人、借款人三方的权利和义务。
第十四条 委托贷款采取担保方式的，委托人和担保人应就担保形式和担保人（物）达成一致，并签订委托贷款担保合同。
第十五条 商业银行应要求委托人开立专用于委托贷款的账户。委托人应在委托贷款发放前将委托资金划入该账户，商业银行按合同约定方式发放委托贷款。商业银行不得串用不同委托人的资金。
第十六条 商业银行应同委托人、借款人在委托贷款借款合同中明确协助监督使用的主要内容和具体措施，并按合同约定履行相应职责。
第十七条 商业银行应按照委托贷款借款合同约定，协助收回委托贷款本息，并及时划付到委托人账户。对于本息未能及时到账的，应及时告知委托人。
第十八条 委托贷款到期后，商业银行应根据委托贷款借款合同约定或委托人的书面通知，终止履行受托人的责任和义务，并进行相应账务处理；委托贷款到期后未还款的，商业银行应根据委托贷款借款合同约定，。
第三章 风险管理
第十九条 商业银行应严格隔离委托贷款业务与自营业务的风险，严禁以下行为：
（一）代委托人确定借款人。
（二）参与委托人的贷款决策。
（三）代委托人垫付资金发放委托贷款。
（四）代借款人确定担保人。
（五）代借款人垫付资金归还委托贷款，或者用信贷、理财资金直接或间接承接委托贷款。
（六）为委托贷款提供各种形式的担保。
（七）签订改变委托贷款业务性质的其他合同或协议。
（八）其他代为承担风险的行为。
第二十条 商业银行应对委托贷款业务与自营贷款业务实行分账核算，严格按照会计核算制度要求记录委托贷款业务，同时反映委托贷款和委托资金，二者不得轧差后反映，确保委托贷款业务核算真实、准确、完整。
第二十一条 委托贷款的借款人是商业银行存量授信客户的，商业银行应综合考虑借款人取得委托贷款后，信用风险敞口扩大对本行授信业务带来的风险影响，并采取相应风险管控措施。
第二十二条 商业银行应对委托贷款业务实行分级授权管理，商业银行分支机构不得未经授权或超授权办理委托贷款业务。
第二十三条 商业银行应制定统一制式的委托贷款借款合同。因业务需要使用非统一制式合同的,须经总行审查同意。
第二十四条 商业银行应建立健全委托贷款管理信息系统，登记资金来源、投向、期限、利率以及委托人和借款人等相关信息，确保该项业务信息完整、连续、准确和可追溯。
商业银行应及时、完整地在征信系统登记委托贷款相关信息。
第二十五条 ，做好委托贷款业务的分类统计、汇总分析和数据报送。
第二十六条 商业银行应定期分析委托贷款业务风险，并组织开展业务检查。
第四章 监督管理
第二十七条 中国银监会按照本办法对商业银行委托贷款业务实施监督管理。
第二十八条 商业银行违反本办法办理委托贷款业务的，由银监会或其派出机构责令限期改正。逾期未改正，或其行为严重危及商业银行稳健运行、损害客户合法权益的，；严重违反本办法的，。
第二十九条 商业银行发放委托贷款后，，准确报送委托贷款明细信息。
第三十条 商业银行违反本办法第二十九条规定，未及时、，由银监会或其派出机构责令限期改正。逾期未改正的，。
第五章 附 则
第三十一条 银监会依法批准设立的具有贷款业务资格的其他金融机构办理委托贷款业务适用本办法。
第三十二条 本办法由银监会负责解释。
研究员：
沈娟 执业证书编号：S0570514040002
郭其伟 执业证书编号：S0570517110002
刘雪菲 执业证书编号：S0570517110003
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