宜人贷:中国特色的风险担保模式,或有大问题!

2023-05-10 14:56:27

上周给大家测了拍拍贷,那么作为另外一家美股上市的宜人贷,显然是不能被放过的。

宜人贷是和拍拍贷同期成立的一家P2P平台,也算的上是一家老台子了,而宜人贷更是国内第一家远赴美股上市的P2P平台。

基于我的角度而言,我并不建议建议在宜人贷投资,因为大台子带来的平台溢价太高了,而投资,又是一件逐利的事,所以我个人觉得在宜人贷投资性价比太低了。

不过,作为互联网最早期的宜人贷,是非常有代表性的一家平台,他身上浓缩着中国绝大部分P2P平台的影子和运营模式,即使我不建议大家投资宜人贷,我还是建议你看一下这篇测评,能对整个行业,有一个大致的了解。

我是罗伊,一个从资产端运作角度测评的评测人。

今天,一起来走进宜人贷。


01

资产端分析

宜人贷的运营主体为恒诚科技发展(北京)有限公司,是宜信旗下的P2P平台。

要想弄明白宜人贷的资产端,我们要先来看一下宜信普惠这家公司。

宜信普惠的资产端分布在信用贷款、抵押贷款、消费金融、供应链金融等多个领域,每个领域宜信都有布局单独的端口,而宜人贷就是宜信在信用贷款领域专门布局的端口。

作为大平台的标准配置,宜人贷的资产端也是自建的,主要来源为宜人贷本身的借款流量,以及宜信旗下其他端口的引流。

宜人贷目前主打的标的是精英贷,主要面向的借款人为城市的白领、工薪阶层,白领群体相较其他群体,信用意识相对比较高,所以这种违约率比较小,这也是宜人贷选择主做这个领域的原因。

平台自动投标工具为宜定盈,值得提的一点是,在购买宜定盈选择期限后,如果你的项目未到期提前退出,是需要支付一定的违约金的,其他方面中规中矩,跟大多数平台的自动投标差不多。

因为自动投标会优先购买债转原因,整个平台的流动性相对较高。

从资产端来看,中规中矩,这也是我说的为什么宜人贷身上浓缩着绝大部分P2P平台的影子,信用贷款作为P2P行业中一个非常庞大的领域,绝大多数的P2P平台都或多或少的有涉及,而在他们的运营中,必然会从老前辈宜人贷身上借鉴一点东西。

所以,看明白了宜人贷的资产端,你其实已经对绝大多数做信用贷款的平台,有了一个大概的了解。


02

资产端风险评估

01|项目兜底方式

宜人贷对平台标的有两种承保方式,一种是由中国人民财产保险有限公司提供本息代偿担保,由借款人在中国人民财产保险购买合同履约信用保险,当借款人出现意外无力偿还,导致项目逾期违约的话,会由保险公司对借款人全额本息赔付。

不过从其借款合同中发现,采用这种担保方式需要借款人自愿购买保险,这也导致了在宜人贷平台上,由保险公司承保的标的还是比较稀缺的。

第二种就是我要重点提到的了,由第三方担保公司对标的提供代偿担保,这种担保类型,是目前宜人贷平台上的主流担保方式。

我们来看看这种担保的模式是怎样运作的,根据其合同披露,由借款人向担保公司的账户缴纳前期服务保障金作为专项保障金,当借款人出现违约时,由担保公司负责赔付投资人本息。

这种换了一个名头的风险备付金,,,给投资者带来更多的保障,而在宜人贷的第三方担保模式里,担保方却是作为一个提线木偶般的存在,唯一的作用担负着风险备付金账户的管理职责而已。

此外,在上述条例中,还存在恐怖的一点,在借款协议中约定的基于借款人“自愿”缴纳的前期服务金将从借款本金中直接扣除,这让我想到一个词“砍头息”

而根据我国《合同法》第二百条明确规定:“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的,应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。”

去年末出台的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》明确规定:禁止P2P平台从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。

宜人贷这一业务模式,,。

02|关联担保!变相资金池!

到这里我就要提一下宜人贷的担保公司—天达信安(北京)非融资性担保公司。

这家公司与宜人贷极有可能涉嫌关联担保,而根据宜人贷采用的担保公司管理风险保障金账户的担保模式,又很有可能变相的汇集资金。

首先,我们来看看天达信安的股权架构:

平台股东王道平、吴海燕同时又有着另外一个身份,他们两都是华创资本的的管理团队。

(下为王道平)

而宜人贷的实际控制人唐宁,又有着华创资本创始人的身份,其在2014年通过将法人工商变更为了吴海燕。

所以,天达华信其实与宜人贷之间还是有着暧昧的关系的,放在平在其实也没什么,可偏偏华信又是宜人贷的第三方担保方,偏偏华信又管理着宜人贷的风险保障金账户。

一个巧合两个巧合之下,是什么?

再来看一组数据,宜人贷目前官方披露的代收余额为:482.12亿

结合宜人贷的担保运营模式,我们可以大致的判断出这个风险保障金账户的规模。

根据宜人贷官网提供的借款计算器,我们来大致计算出前期服务费,也就是砍头息在借款额度的9%左右。这里以12期、信用良好为计算依据。

482.12亿*0.09=43.3亿。

也就是说,这个与宜人贷关系暧昧的第三方担保方,手里管理着至少43.3亿规模的账户!


03

平台背景

宜人贷创立与2006年,是和拍拍贷同期的一个老平台了,在中国的P2P行业里,属于老前辈一般的存在了。平台运营主体为北京恒诚科技发展(北京)有限公司,实际控制人为唐宁。

不同于拍拍贷前期理想化的运营方式导致成绩低迷,直到16年依靠现金贷业务才翻身,宜人贷创立之初就依靠着线下贷款业务一路高歌猛进,最终成为了国内赴美上市的第一股P2P平台。

回顾一下宜人贷的发展历程:

2010年5月:凯鹏华盈领投天使轮500万美元;

2011年5月:凯鹏华盈,IDG资本,摩根士丹利领投A轮3000万美元;

2015年12月:美股纽交所IPO上市,代码YRD。

来看看宜人贷的股权架构:

可以看到,唐宁以40%的占股,成为平台的实际控制人,而提到唐宁,又不得不提到其背后的宜信帝国了。

实际上宜人贷也是一直打着宜信帝国的招牌做信用背书,而宜人贷作为宜信帝国在信用领域布局的公司,也确确实实承载着唐宁许多期待,以至于将它特意从集团中摘出来,并在美股独立上市。

再来看看宜信帝国,宜信成立于2006年,于2010年4月获得KPCB千万美元级的A轮投资;2011年10月获得IDG资本、摩根士丹利亚洲投资基金(MSPEA)及KPCB联合注入的数千万美元B轮投资。目前,宜信旗下包括多条业务线,其中有些已经获得金融牌照:

1、宜信基金/宜信普泽投资顾问(北京)有限公司:宜信基金上线于2013年2月,获得证监会颁发的基金销售牌照。

2、宜信财富/宜信卓越财富投资管理(北京)有限公司:2011年3月成立,致力于提供理财规划与财富管理服务,提供固定收益类、公益理财类、股权类等理财模式。

3、宜信保险/宜信博诚保险销售服务(北京)有限公司:宜信保险销售服务于2011年11月注册成立,其业务范围包括在全国区域内(港、澳、台除外)代理人身保险、财产保险等业务;代理收取保险费等。

4、宜信租赁/宜信惠琮国际融资租赁有限公司:2012年成立。据官网介绍,

5、宜农贷、宜车贷、宜学贷/普信恒业科技发展(北京)有限公司:三个业务分别上线于2009年12月、2012年1月、2013年5月,分别是面向农村的P2P借贷服务和爱心慈善公益平台、汽车抵押借款服务平台、为学生及学生家庭提供无抵押的信用借款服务。 

6、投米网/投米科技发展(北京)有限公司:2014年8月上线,是宜信公司旗下专注于城市白领的理财平台,相比宜信旗下的其他业务,更具有文艺范。

而这些,仅仅只是唐宁作为宜信帝国控制人所掌握的冰山一角,其本人作为华创资本的创始人,虽然后来经过工商变更,但目前仍有可能是实际控制人,宜信帝国的根,可以说深深的扎入了互联网金融的每一个领域。

作为上市公司的宜人贷,自己就是一颗大树的同时,还有着更加庞大的宜信帝国做背景,背景可以说是相当强势了。

04

总结

总结一下,宜人贷的资产端是自建而成的,从这点来看宜人贷对资产端的掌控力度还是比较强的,资产相对优质。

唯一的风险点出现风险保障计划上,首先风险保障计划的运作模式就充满着争议,

此外担保公司与宜人贷存在着一定程度的暧昧关系,这个暧昧关系本身并不足以引起太大的注意,但是结合宜人贷由担保公司管理风险保障金账户的担保模式,这就存在着涉嫌资金池的可能,有一定的风险。

从背景来看,综合实力很强,平台本身作为上市公司,还有宜信帝国作为信用背书。这就导致宜人贷的品牌溢价特别的强,资产端风险虽然被降低,但收益同时也被拉低,从我的角度而言,性价比太低,不建议投资。

罗伊的网贷手册
每个人都应该懂几家P2P平台



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