1997年的故事似乎又在重演，美元强势回归，新兴经济体蒙难，IMF出手相救。各体虚小国与IMF签下城下之盟后懊悔不已，但毫无办法。美联储主席鲍威尔表示，有理由相信，发达经济体的货币政策正常化，将对于新兴经济体(EME)来说将继续是可以控制的。市场不应该对我们(发达国家)的政策有所惊讶，特别是经济(数据)与预期相吻合。
彭博对于鲍威尔的发言，发表的文章标题是：动荡中的新兴经济体，靠你们自己了(Rattled Emerging Markets Say: It's Over to You, Central Bankers)。
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根据巴菲特，当前10年期美国国债收益率，即使是3%，也是低于历史水平4.5-5.5%。因为，通胀(美国)是2%，那么实际收益率要扣掉通胀。巴菲特觉得，在这样的环境下，（像他这样的人)很难理解为什么要持有债券。按照巴菲特的观点，至少得4.5%的收益率，在2%的通胀环境下，才是合理的。
但自从2008年经济危机后，美联储QE放水，利息低至接近0，全世界新兴经济体的央行们，已经像温水里煮的青蛙，一时反应不过来。只有经历过1997年东南亚金融危机的东亚经济体，才知道外汇储备的重要性。
没有足够的外储的南美国家阿根廷，据彭博，已经从IMF获得了300亿美元的贷款。根据彭博文章，阿根廷总统Mauricio Macri在阿根廷比索自由落体惨跌后，向IMF求救。
如下图，阿根廷比索进入2018年后相对美元贬值(图表显示的是，美元对比索的升至)。上周五阿根廷央行将比索的利率升至40%，年初至今比索兑美元跌了22.4%。
在资本市场，要想美国国债要想吸引巴菲特这样的人，掌控的资金，那么收益率肯定会回到4.5%以上，只有这样因为巴菲特等人掌控的资金进入债市，而实现平衡，美联储的加息也就实现了目标。
阿根廷在经过比索贬值超20%，又获得IMF的300亿美元贷款后，应该能度过本轮难关。阿根廷人的阿根廷资产，要想换美元逃出去的话，已经缩水了20%以上，再通过资质审核，实在不行再贬值加息一次。
其他的新兴经济体就不好说了，因为IMF的资金有限，先来的鸟儿有钱拿回家。等IMF的救援资金放出去后，后来的鸟儿，就贷不到足够的救急钱了。