负债百亿跳楼,450亿债务爆雷!2018企业将排队违约!

翎南会2022-05-10 10:17:15

文自金融观察家


为了维持企业运营,董事长只好借高利贷周转!


拆东墙补西墙,无数企业都在走钢丝!


实业难,难于上青天!


负债百亿,董事长跳楼身亡!



5月2日,创业板上市公司金盾股份发布了一份《关于周建灿去世以来相关情况的说明》的公告:公司继续停牌,周建灿控制的金盾集团及相关企业已经进入破产程序


这意味着,在绍兴当地知名企业家周建灿跳楼身亡后,他的穷尽一生精力创建的金盾集团也将消失在这个世界上(截至5月2日,金盾股份市值达93亿)!


为什么周建灿会跳楼?这是很多人疑惑的问题,金盾股份最近公布的自查信息暴露,周建灿曾借下了巨额债务。


银行等金融机构融资债务额约为 39.59 亿元,

以股份质押形式融资债务额约为 14.25 亿元,民间借贷债务及担保金

额合计约为 29.11亿元,

其他为供应商欠款等债务。


98.99亿的债务,有49个债权人,周建灿的借债之路走了多久?


在这些债务之中,除了银行融资、股权质押融资之外,周建灿涉及到最多的债务是民间借贷。


说好听的是民间借贷,说直接点就是高利贷,借高利贷其实是很多陷入现金流困局的公司的典型解困方法,银行贷款到期,通过短时的民间借贷偿还贷款,然后再从银行借新还旧,维持着自己企业的运转。


但是,一旦短期内还不上这些民间借贷,就会被他们吸干血液,到死也摆脱不了!


据知情人士称,周建灿的民间借贷,利息有的9分,有的甚至1毛2


这是什么概念?通常高利贷说的9分利,指的是月息9%,那么折算年利率,就是108%,是法律规定的高利贷上限利率36%的三倍。


据称,近两年间,周建灿一共为民间借贷支付了17亿元的利息,其中一笔2.1亿元的借款,光利息就偿还了5.9亿。


在这种情况下,赚再多钱也很难填上这个窟窿(更何况周建灿投的项目短期还没有盈利),银行拒贷,高利贷利滚利,实在无力还债的周建灿最终走上了天台,只留下了等待破产的金盾集团!


然而,金盾并不是第一家,也不会是最后一家!


盾安集团450亿债务爆雷!



同样是在5月2日,同样是在浙江,同样是一家“盾字辈”企业,面临着一场更大的债务危机!


连续16年入选“中国民营企业500强”,去年名列浙江百强企业第27位的盾安集团,由于发债融资困难,遭遇流动性困局!


根据盾安集团报告显示,目前集团各项有息负债超过450亿元


这一摊子铺的就更大了,跳楼也没用了,盾安集团只好紧急向ZF求援!


5月2日,浙江省金融办召开了盾安集团债务协调会,解决盾安集团债券融资及银行贷款等紧急问题。


盾安集团在对浙江省政府的报告中称:


2017年下半年以来,市场资金迅速抽紧,致使盾安集团出现了发债难、融资成本不断提高等问题,导致企业消耗大量自有资金,出现了非常严重的流动性困难。


说的简单一点,盾安也是缺钱,但是面对企业运营资金短缺的状况,盾安倒是没有民间借贷,而是选择发债。


盾安集团2017年年报显示,总资产648.8亿元,净资产为225.2亿元,资产负债率65.3%,流动负债约300亿。2018年一季度财报显示,3月末公司总资产为665亿,流动负债上升至313.3亿


债务不断攀升,所需要支付的利息就会越来越高,313.3亿流动负债,即使按照平均5%年利率来计算,一年就要支付15亿多的利息,而盾安集团去年的利润总额也才17亿!


面对不断攀升的债务,评级机构也做出了风险提示:


联合信用评级今年的评级报告再次提示“公司主要业务板块(制冷配件业务)的经营情况与家用空调产销量的变化关系密切,易受宏观经济和房地产行业运行情况的影响而产生波动”、“公司短期债务规模大”、“公司投资收益、政府补贴对利润贡献较大”等风险。


盾安面临的处境和金盾是一模一样的,赚不到钱,只能借钱周转,然后又还不上借的钱,最后只能出现资金链断裂!


事实上,这是今年许多企业都会面临的问题。


因为很多企业都筹不到钱了!


2018年企业融资到底有多难?



关于这个我们来看一下央行发布的一季度社融数据。


所谓社融数据全称是社会融资规模数据:


指的是一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额


简单地说就是金融机构向实体经济输血了多少钱?


根据央行公布的数据,2018年一季度「社会融资规模」增量为5.58万亿元人民币,与上年同期相比减少了1.33万亿,下降20%


下降了20%,表面看起来并不多,但下降20%只是一个总数,如果分项来看,实体经济早已是水深火热。


我们都知道,融资分两种,股权融资和债权融资,通俗的说法就是入股和借钱


这5.58万亿社融资金里面,除去1283亿元的企业股票融资即股权融资,剩下的全是债权型融资,主要就是各种各样的贷款(包括发债)。换句话说绝大多数的企业都是只能靠借钱来运营的。


根据央行公布的“金融机构人民币信贷表”,包括银行在内的各类金融机构针对企业的贷款,一季度增加了3.04万亿元,相比上年同期下降了15.8%,其中2.45万亿是中长期贷款(一年以上贷款),同比降幅高达33%。相当于同样一笔(一年期以上的)贷款,去年能借到100万,今年就只借到67万了。


当然,由于企业贷款里绝大部分还是银行贷款,所以单看这项数据还不是最疯狂的。


银行的表外融资和非银行金融机构的贷款萎缩,几乎都在80%以上,简直可以用摧枯拉朽来形容。


比如今年政策直接打击的委托贷款,一季度不仅没有增加,还减少了3314亿元,减少的金额差不多是去年增量的一半。也就是说,去年新增的委托贷款如果今年到期的话,那么其中将有一半将无法续贷。还有信托贷款,一季度仅增加758亿元,同比下降90%。新增未贴现的银行票据,同比下降82%。


实际上除了最传统的银行贷款,企业通过其他方式获得的贷款规模,无一例外全都是80%以上的断崖式下跌。问题就在于很多无法从银行贷到钱的企业,都是通过这些渠道来融资,这样的断崖式下跌,会让这些企业很受伤!


企业是国民经济的细胞,企业融资下降得这么快,意味着什么?


最直接的,当然就是没钱了。最直观反映企业有钱没钱的就是存款数据。3月末的企业存款余额为53.03万亿元,而去年年底这个数字是54.24万亿元,也就是说今年的头三个月企业存款不仅没有增加,反而减少了1.21万亿元


存款下降得这么多,企业财务状况恶化程度可见一斑


其实,如果你接触的企业够多的话就知道,很多企业都是靠贷款续命的,如果突然抽贷,没有新的资金进来,就像上述两家企业一样,要么卖资产,要么信贷违约。


而事实上,今年企业违约将成为常态!


今年将迎来偿债高峰!



据媒体报道,今年公司债迎来偿付高峰。


2016年以前公司债年均偿还量不到1000亿元,2017年偿债规模超过3000亿元,2018年将超过4300亿元。


其实,不光是4300亿的公司债压顶。


看一下央妈1月份公布的2017年的金融市场运行情况报告:



从图里面可以很清楚地看到,单单是官方认可的债务,就已经是一路攀升,如果算上民间和不合法不合规的债务,这个数字真不知道会有多大。


以前能够还得起,并不是经济有多好,企业收入有多高,而是搭上了央妈大放水的政策福利。


前文已经讲了,今年企业的各种融资渠道都是断崖式下跌,那就可想而知,今年会有多少企业扛不住债务的压力而倒下!


当然,理性来看,为了去杠杆,刺穿信贷泡沫,是要淘汰一部分的企业,消除一部分不良负债,只是这个过程也没办法保证完全公平,这也是没有办法的事情。


但是,可以肯定的是,今年的企业违约情况将会比之前更加严峻!


结语:



说了这么多,其实很多朋友最想了解一件事——跟我有什么关系?


观察君认为,金盾和盾安的例子对普通民众来说其实是两点警示:


第一、企业今年千万不要盲目扩大


做企业的朋友,今年不要随便扩大业务范围,如果企业资金流动性跟不上,宁愿把企业暂时关停,也不要强行高负债运营,更不要想着用民间短借贷期周转,市场流动性差,民众的消费欲望低,赚钱会更加困难,盲目扩大业务,很有可能从利润微薄变成负债累累!


第二、投资者要更警惕企业债和民间借贷


普通投资者要尤其警惕自己购买的企业债,即使是国企也不能掉以轻心,更不要涉足企业的民间借贷,108%的年利率是很高,可是一旦企业资金链崩断,108%就等于零,到那个时候,你即使通过非正常手段也拿不回你的投资本金!


在大环境下每个个体能腾挪的空间很小,甚至你怎么选择都是错的,因为根本就不存在正确的选项。


做企业如此,个人投资也是如此,但是你必须要经历经济周期、,这就需要忍耐和等待了,处于较弱周期的情况下,能先活下来,你就已经超过90%的竞争者了。


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