2023-05-10 14:56:27
突如其来！
一切都在意料之中，似乎又都在意料之外！北京时间昨天凌晨3点美联储宣布加息25个基点后，中国央行刚刚宣布在货币市场加息5个基点！
首先需要提醒大家的是，此次中国央行宣布“加息”的，不是“银行存贷款基准利率”，而是“中期借贷便利（MLF）”和“逆回购”利率，所以我在标题上给加息两个字加了引号。下面是具体情况：
央行进行了2880亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作，均为一年期，利率3.25%，上次为3.20%。
央行分别上调公开市场7天、28天期逆回购中标利率至2.5%、2.8%，此前分别为2.45%、2.75%，为今年3月来首次。
与此同时，央行在官网公布了一个答记者问，解释这次“加息”：
央行负责人表示，公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。
此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。若公开市场操作利率不能体现市场供求有上有下，会造成市场套利和定价扭曲。目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率，此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差，有助于修复市场扭曲，理顺货币政策传导机制。
该负责人还表示，考虑到岁末年初银行体系流动性需求增强，，保障银行体系合理的季节性流动性需求。
此外，预计12月份财政因素将净供给流动性超过1万亿元，明年初普惠金融降准措施落地将释放长期流动性3000亿元左右。对于2018年春节前主要商业银行因现金大量投放而产生的流动性需求，。总的来看，银行体系跨年、跨春节流动性供应是有保障的
央行这段话是啥意思？给大家翻译一下：
1、嘿嘿，美国加息了，所以咱也意思一下，注意，仅仅是意思一下；
2、此次加息5个基点，比美国的25个基点小很多，也小于市场预期，大家不用担心；
3、其实目前市场里的真实利率更高，加息5个点，缩小了这种差距，是一种被动的反映；
4、加息有利于控制宏观杠杆率，推动经济转型，是好事；
5、后面还有很多钱，大家不用担心闹钱荒。
也许有读者看不懂这种加息方式，解释一下：
下面谈一下对市场的影响：
1、不管怎么说，加息对楼市、股市构成利空。事实上，楼市的加息早就开始了，从贷款利率打85折、9折（首套房）到目前上浮10%甚至20%，楼市已经加息不少了。
2、央行显然是被动加息，而且非常担心对市场产生太大影响，所以迟迟不提高“银行存贷款基准利率”，甚至出台“定向降准”来对冲。所以，对于2018年的楼市、股市维持谨慎态度即可，没有必要太担心。
3、2016年的利率，是中国改革开放以来的最低点；所以，中长期看，中国的利率水平将逐步走高。但由于经济转型存在很大难度，利率走高会是一个漫长的过程，甚至走走停停，走两步退一步。
4、由于中国存在外汇管制，大型金融机构都是国企，这构成了比较有效的防火墙。所谓崩溃，基本上不可能。你记住一点，改革开放以来我们至少经历过美元三轮加息，也经历过中国的多轮加息。这些都不是什么大不了的事情。
5、由于货币环境（偏紧），2018年不适合激进的投资方式，加杠杆的时候要注意承受能力。整体而言，股市上半年比较乐观一些，楼市下半年比较乐观一些。
美联储加息 金融市场风暴将至？
由此可见，当前全球货币政策将面临同步收紧的趋势，中国央行虽然没有上调存贷款基准利率，但货币政策紧平衡、资金市场利率持续上扬的趋势仍在持续。
加息对中国居民的影响
加息将抬升企业和居民的整体融资中枢水平
一旦央行加息政策最终落地，必然会抬升整个市场的资金成本中枢，使得当前整个资金成本高企趋势得到确认，提高企业和居民的融资成本压力。
对于企业而言，反映企业短期融资成本的票据转贴现利率在经历今年二季度短暂回落后，三季度以来再度回升，特别是11月末再度突破了4%。而金融机构针对企业的一般贷款利率已经连续上升了三个季度，三季度末已达到5.86%，2018年企业贷款成本上升的趋势还将延续。
对于居民部门而言，影响最大的依然是按揭贷款利率不断攀升，获得贷款的难度也越来越大。融360统计的最新数据显示，10月末全国首套房按揭贷款利率从4.45%连续上调至5.36%，二套房按揭贷款利率涨幅相对平缓，但仍从5.39%上升至5.66%。
在当前房地产市场调控和利率市场化的大环境下，若仅考虑商业银行按照财务可持续原则开展按揭贷款业务，同时假设银行负债成本——银行理财产品收益率和同业存款利率保持窄幅波动，按揭贷款利率可能会缓慢上升到6.5%-6.8%的水平，无论是首套房还是二套房，按揭利率可能还有1.2个百分点左右的上升幅度。同时，贷款的审批周期也将越来越长，条件也越来越苛刻。
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