【小金道融资】 企业缺钱?除了借款和股权融资,还有哪些“高招”?

2023-05-10 14:56:27

Hi~大家好,新一期“小金道融资”来了~今天为大家介绍,企业缺钱除了借款和股权融资的其它解决办法~

  资金紧张,需要融资几乎是每个企业都会遇到的问题,我们最先想到的方法就是银行借款或者出让股份交换资金。然而对于大多数中小企业来说,由于银行借款一般需要相应的资产抵押或担保,所以很难获得银行借款;而选择出让股份补充资金的方式,企业家又总觉得不划算,并且“资本寒冬”下,股权融资也变得愈发困难。

  其实,融资渠道不限于银行或者投资机构,融资方式除了银行借款、股权融资外,还有更多选择。企业融资渠道主要包括:政府财政资金、银行和非银行金融机构、供应链企业、社会公众投资人、企业内部积累等。众多的融资渠道也为企业提供了丰富的融资方式,除了常见的银行借款和股权融资外,企业还可以选择金融租赁、补偿贸易等方式解决资金缺口。下面就简单介绍下这些融资方式,希望可以帮助企业家打开思路,化解融资难题。

1
融资租赁:借鸡生蛋  

  融资租赁模式是最常见的卖方信贷融资方式,一般用于融资购买生产设备。这种模式被称为借鸡生蛋,然后用卖蛋的收入偿还买鸡的钱。融资租赁通常有直接租赁和售后回租两种模式。

如图

     ▍直接租赁模式一般流程为:  

  1.融资人向租赁公司提出融资租赁申请;

  2.租赁公司根据融资人的设备购置计划,经过尽调审核后,与融资者签订租赁协议,约定付款条件、利息、期限及违约条款;  

  3.租赁公司联系合适的设备生产厂家,预付定金,签订设备采购协议;  

  4.生产厂家直接向融资者交货,负责安装以及售后服务;  

  5.融资者对设备验收合格后,租赁公司向生厂商付清货款;  

  6.融资者用设备运营收入向租赁公司分期支付租金,在设备款偿清之前,设备所有权属于租赁公司,融资者只有使用权;  

  7.当租赁期满,全部租金付清后,租赁公司将设备产权转移给融资者,租赁合同履行完毕。  

  售后回租模式即融资人将自有资产出售给租赁公司,并将其租回使用。租赁期满,资产所有权归还融资人所有。售后回租模式流程如下:

  (小金说)相比于直接租赁,售后回租模式可以先获得一笔流动资金,而且不影响企业生产运营,因此融资企业更倾向于采用售后回租模式。

2
股权质押:典手借枪

  假如一个公司面临这样的情形:既没有形成可抵押资产,也没有稳定的客户以保障资金回收效率,但需要资金购置设备扩大生产。在资产和信用无法获取资金的情况下,又不想割让股权置换,可以考虑股权质押融资方式。  

  股权质押指融资方将持有的股权作为质押担保,从金融机构获取资金。中小非上市企业可以利用股权与资金提供者谈判协商,换取生产设备或者资金发展,渡过资金困难。融资模式

如图

1.融资者A公司因缺乏生产设备或流动资金,向资金提供者B公司提出股权质押融资方案,换取资金购买设备,组织生产;  

2.经过协商谈判,约定A公司以一定份额(假设为15%)的股权作为质押,B公司向A公司提供10套生产设备,按每套设备50万元计,共计提供卖方信贷500万元(含利息);  

3.A公司用15%的股权抵押给B公司,约定A公司分两期偿还设备款,每偿还250万元,就赎回5%的股权;  

4.2年期满后,所有设备款偿清后,A公司赎回10%的股份,B公司留下5%的股权,作为A公司小股东,继续享受利益。  

  (小金说)这个方案的实施需要许多特定的条件,比如A公司发展前景B公司看好等,但如果经过认真设计和协商谈判,股权质押也可以作为一种巧妙的融资手段化解企业资金困境。

3
夹层融资:股权结合

夹层融资是资本市场的一次创新设计,兼具股权和债权特点,其风险和收益介于股本融资和优先债务之间。  

  (小金说)夹层融资可以根据融资者具体情况和要求做出设计和调整,灵活安排股权和债权比例,帮助企业改善资产结构。

▍夹层融资方式常见于Pre-IPO融资。

1.企业申请IPO,平均20个月左右的排队期;  

2.期间有可能遇到市场行情不好,企业估值低,IPO价格不理想;  

3.公司可以先进行一轮融资,此时可以选择夹层融资,一方面可以解决资金缺口,另一方面可以改善财务结构;  

4.利用募集资金,实现优秀的增长业绩,证明企业市场价值,提高估值;  

5.选择合适时机再次申请IPO,市场会给予更高估值,以更高IPO价格募集更多资金,从而降低了企业总体融资成本。

4
补偿贸易:借鸡还蛋

  补偿贸易类似于借鸡还蛋,一般模式为:上游项目公司(融资方)为筹措资金购买生产设备,向下游主要客户(资金提供方)贷款,约定在一定期限内,用其生产的产品、其他商品或劳务,分期清偿贷款。 

  补偿贸易最初是国际贸易的一种结算方式,如今这种交易方式随处可见,例如理发店的会员卡,房地产公司售卖的楼花等。

▍以某煤矿补偿贸易融资为例,其流程如下所示:

1.煤矿厂已获得开采权,但缺乏资金购买开采设备,于是向下游主要客户发电厂贷款,签订补偿贸易的买方信贷协议,约定以当前煤的市场最低价格计算还款额,确定还款期限、违约条款等;  

2.煤矿向设备生产厂家订购开采设备,签订采购协议;  

3.开采设备采购款由电厂向设备制造商垫付,生产完成后,设备交由煤矿使用;4.煤矿用设备开采煤矿,按照协议价格偿还电厂贷款。  

  (小金说)这种模式也应用于服务业、信息业等行业,如超市预先售卖的优惠卡,视频网站优惠的年费会员,实际上就是补偿贸易,只不过用来偿还客户贷款的不是有形产品,而是以时间计量的服务。

5
市场孵化:借船出海

  中小型高科技企业资金压力最大的时期不是技术孵化阶段,而是产品推广阶段。接到客户订单进行批量生产,企业需要大笔资金购买生产设备,即使采取委托加工方式,也需要大笔购买原材料的流动资金。这个阶段的企业很脆弱,没有什么资产,银行借款基本无门;股权融资又得不偿失。中小企业可以尝试用市场孵化策略解决资金问题。

▍市场孵化模式运行机制为:  

1.政府机构或者上市公司牵头,利用其资源、信誉背书,打造一个无形的市场孵化器;  

2.A公司有自主技术,但尚未打开市场,可以利用这个孵化器的支持开拓市场; 

3.政府或上市公司为A公司提供廉价办公场所、产品宣传、设备租赁、信贷担保或者流动资金借款等支持,帮助企业开拓市场;  

4.A公司收到客户货款后,向政府或上市公司偿付租金或贷款,同时按照约定缴纳孵化管理费,实质上就是分红。  

  (小金说)这种模式需要有靠谱的后台支持,适合那些已有明确意向客户,仅缺乏流动资金的企业,通过外部资源整合,借船出海,实现中小企业与市场孵化方的双赢。  

  除了上述这些融资方式,企业还可以选择信用担保、供应链融资、股利转资本公积等方式,选择标准取决于企业对融资风险和融资成本的考虑。但万变不离其宗,众多五花八门的融资模式都是从股权和债权融资演化而来。企业在实际运用时,要学会灵活选择,举一反三,选择或者设计出最有利最恰当的融资模式,解决资金缺口。

  (企业在发展的过程中如有融资需求,

可随时联系小金:13687182931)

本期校对:kt·靓

本期审核:牛文胜

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