2018银行春招笔试高频考点之—金融篇(二)

考点预测

一、远期

（一）概念

远期合约是指双方约定在未来的某一时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

（二）特征

1.非标准化合约，灵活性较大。

2.没有固定的、集中的交易场所。

3.流动性较差。

4.履约没有保证，违约风险较高。

（三）功能：转嫁风险

二、期货

（一）概念

期货是指交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化期货合约的交易。分为商品期货和金融期货。商品期货包含农副产品、金属产品、能源产品等几大类；金融期货包括货币、利率、股票等。

（二）特征

1.标准化的合约。

2.在交易所交易，各自跟交易所结算。合约的履行由期货交易所或结算所提供担保。

3.可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（即平仓）。

4.功能：价格发现、规避风险

三、期权

（一）概念

金融期权实际上是一种契约，它赋予合约的购买人在规定的期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利。

（二）分类

1.按照买方权利的不同，期权合约可分为看涨期权和看跌期权两种类型

（1）看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。

（2）看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

2.按履约时间分类

欧式期权、美式期权

（三）期权价值

期权价值主要由内涵价值和时间价值两部分组成。

1.内涵价值

期权的内在价值，也称履约价值，是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和平价期权。

（1）实值期权

当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。

（2）虚值期权

当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时，内涵价值为零。

（3）平价期权

当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。当期权为两平期权时，内涵价值为零。

2.时间价值

期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。

高频考题

1.【单选】买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间，按事先协定的价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的书面协议，称之为（    ），它是由交易所发行的。

A.金融期权

B.金融期货

C.远期合约

D.互换

【答案】B。期货是标准化合约，由交易所发行的。故答案选B。

2.【单选】在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（    ）。

A.看涨期权

B.欧式期权

C.看跌期权

D.美式期权

【答案】C。看跌期权是指期权的买方有权在未来以约定的价格出售某种资产；看涨期权是指期权的买方有权在未来以约定的价格买入某种资产。故答案选C。

3.【单选】对于看涨期权的买方，到期行使期权的条件是（    ）。

A.市场价格低于行权价格

B.市场价格高于行权价格

C.市场价格持续上涨

D.市场价格持续下跌

【答案】B。看涨期权行权的条件是市场价格高于行权价格。故答案选B。

考点预测

一、利率分类

（一）按计算日期不同分为：年利率、月利率、日利率

（二）按计算方法不同分为：单利、复利

1.单利：I=P×R×T

2.复利：I=P(1+R)T－P

（三）按性质不同分为：名义利率、实际利率

名义利率－通货膨胀率=实际利率

（四）按管理方式不同分为：固定利率、浮动利率

（五）按形成方式不同分为：市场利率、官定利率、公定利率

（六）按所处的地位不同分为：基准利率、市场其他利率

（七）按是否带有优惠性质划分：一般利率、优惠利率

二、利率决定理论

（一）马克思的利率决定论

利率的变化范围是在0与平均利润率（即借入资本的资本家的利润率）之间。

（二）实际利率理论（凯恩斯主义出现前的传统经济学的利率理论）

利率由投资和储蓄的均衡所决定。

（三）凯恩斯主义的利率理论

利率取决于货币的需求和供给，货币的供给是外生的，由货币当局决定；货币的需求包括三部分：交易需求、预防需求和投机需求。货币的需求曲线和货币供给曲线的交点决定了利率的均衡值。

（四）新古典综合派的利率决定理论（IS-LM模型）－可贷资金理论

该理论认为，利率是由可贷资金的供求关系决定的。IS-LM模型中的均衡点决定了均衡利率，同时也决定了均衡产出水平。

高频考题

1.【单选】在多种利率并存的条件下起着决定作用的利率是（    ）。

A.基准利率

B.名义利率

C.实际利率

D.无风险利率

【答案】A。多种利率并存的条件下起着决定作用的利率是基准利率。故答案选A。

2.【单选】在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率（    ）。

A.保持不变

B.与实际利率对应

C.调高

D.调低

【答案】D。实际利率=名义利率—通货膨胀率，当物价下跌时，通货膨胀率为负，因此要调低名义利率，才能保证实际利率不变。故答案选D。

3.【单选】下列利率决定理论中，着重强调储蓄与投资对利率决定作用的是（    ）。

A.马克思的利率理论

B.流动偏好理论

C.可贷资金理论

D.实际利率理论

【答案】D。实际利率理论着重强调储蓄与投资对利率的决定作用。故答案选D。

考点预测

一、同业拆借市场

同业拆借市场是指金融机构之间进行临时性资金头寸调剂的市场。

拆借的目的：补足存款准备金、轧平票据交换头寸，弥补临时性资金不足。

二、回购协议市场

证券回购交易指资金需求者出售证券同时约定未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种证券购回的短期融资方式。

分类：

（一）从交易的主动性分为：正回购和逆回购

1.正回购：资金的需求者，先卖后买

2.逆回购：资金的供给者，先买后卖

（二）按照交易场所不同分为：场内回购和场外回购

（三）按证券转移行为法律性质的不同分为：买断式回购和质押式回购

三、大额可转让定期存单

由商业银行或储蓄机构发行的可以流通转让的定期存款凭证。

特点：

（一）流动性较高，有一个活跃的二级市场

（二）不记名，转让流通

（三）金额固定起点较高

（四）必须到期方可提取本息

（五）期限短，一般在一年以内

（六）利率有固定，也有浮动

高频考题

1.【多选】大额可转让存单的特点是（    ）。

A.不记名可流通转让

B.面额固定

C.可提前支取

D.高于同期定期存款利率

【答案】ABD。大额可转让存单必须到期方可提取本息。故答案选ABD。

2.【单选】中国人民银行向商业银行等市场交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为是（    ）行为。

A.逆回购

B.正回购

C.顺回购

D.负回购

【答案】B。正回购的定义。而逆回购是指先买入证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。故答案选B。

3.【多选】关于同业拆借，以下叙述不正确的是（    ）。

A.拆借双方仅限于商业银行

B.拆入资金只能用于发放流动资金贷款

C.隔夜拆借一般不需要抵押

D.拆借利率由中央银行预先规定

E.拆入资金用来满足暂时临时性周转资金的不足

【答案】ABD。拆借的主体是金融机构，不仅仅局限于商业银行，证券公司、信托公司也可以参与拆借市场，A错误；拆入的资金不能用于发放贷款，只能用于短期用途，B错误；拆借利率是市场利率，D错误。故答案选ABD。