干货分享丨刨根问底现金贷

中国的现金贷业务目前主要经历了两个阶段：

第一阶段：2006-2013年。

2006年，唐宁在北京创办中国第一家债权转让模式公司—宜信，标志着现金贷业务进入新的发展阶段。2012年，宜信发展线上＋线下模式，推出网络借贷平台宜人贷。在此期间，陆续出现了人人贷、陆金所等比较知名的P2P平台。

此外，消费金融公司自2009年设立试点以来，也在2013年扩大到10个城市。消费金融公司的设立和发展，也推动了国内现金贷业务的发展。

第二阶段：2014-至今。

2014年左右，发薪日贷款模式被带进中国，但是也发展出了中国的特色模式。国外发薪日贷款主要为线下设立营业网点，后来也逐步开始线上化，其主要是用发薪日的工资来还前期的借款。国内的超短期现金贷平台一开始就以线上为主，通过线上进行风控。

2015年左右，正值互联网金融快速发展时期，再加之大数据风控的运用，随借随还类、短期、超短期现金贷开始发力，标志着纯线上现金贷业务兴起。

随后，银行顺势推出现金贷业务，大型互联网公司更是利用自身流量，将现金贷业务轻而易举地展开，比如借呗、微粒贷、小花钱包等。据第三方媒体的不完全数据统计，目前市面上打出“现金贷”旗号的互联网平台有上千家。

一、随借随还类现金贷

随借随还类现金贷，是指贷款机构根据借款用户的各类数据，包括但不限于社交数据、购物记录、银行征信等，来判断申请人的信用并进行放款。

一般借款人在该类现金贷机构留有各类基本资料，只需要提交借款申请即可获取借款额度。虽然借款产品设有期限，但是按日计息，一般日利率0.02%-0.05%，客户可以随借随还且通常不收取违约金。

目前市场主要参与者是传统银行、互联网巨头，其中互联网巨头包括腾讯-微粒贷，蚂蚁金服-借呗、小米公司-小贷贷款，传统银行包括招商银行-闪电贷、浦发银行-浦银点贷、建设银行-快贷。

这类现金贷有如下特点：

（1）一般无手续费，借款利率低，随借随还，提前还款无违约金

对于借款人来说，随借随还类现金贷产品具有无手续费，借款利率低，可以随借随还且提前还款不支付违约金等多种优点，如：建设银行快贷，最低只有5.6%，也就是说借款1万元，一年利息560元，若提前半年还款，利息只需要280元；

（2）参与机构实力雄厚，正规经营，用户隐私保护相对较好

随借随还类借款参与主体或背后股东一般是大型互联网公司或者传统金融机构，实力雄厚，公司经营比较合规。此外，在用户隐私信息保护方面能让人放心，信息泄露的可能性低。此外，对于借款人来说最重要的是不用担心暴力催收。

（3）该类现金贷机构对用户数据掌握较多，坏账率相对低

该类现金贷机构主要针对体系内客户，进入门槛较高。这类机构凭借已有的用户信息，可以较好地掌握借款人的信用情况，因此利率也较低，贷款坏账率也低。对于广大借款人来说，具有活期性质的借款促使借款人非常珍惜自己的信用，一旦有闲钱，立马还款，不会轻易违约。

随借随还类现金贷产品之所以能提供如此低的利率，主要是其对自己银行或平台的用户已经掌握了很好的信用情况，另外其资金成本也比较低。

传统银行可以吸收存款，其他大机构也可以通过发行ABS、同业拆借获取较便宜的资金，如：蚂蚁金服2016年2月发行规模10亿元的ABS产品，其基础资产就是小额借贷。此类现金贷平台由于资金来源途径多且便宜，主要通过较低利率吸引优质客户，利用已有征信或大数据风控模型控制不良率，做大规模获取利润。

二、超短期现金贷

超短期现金贷，类似于国外的发薪日贷款，英文简称Payday loan。自上世纪90年代在北美大规模兴起，是一种无须抵押的小额短期贷款，以个人信用作担保，其依赖的信用依据是借款人的工作及薪资记录，借款人承诺在下一发薪日偿还贷款并支付一定的利息及费用，故称发薪日贷款（payday loan）。

国内的超短期贷款与发薪日贷款有些类似，主要相似点是期限极短、额度小、借款方便、利息高，但也有其特色，覆盖人群更广。

国内超短期现金贷是指现金贷平台依据借款人的基本信用信息向借款人发放小额短期贷款，借款人承诺到期偿还贷款并支付一定的利息和费用。一般借款周期7-14天，最长不超过1个月，借款金额集中在500-3000元之间，服务费通常都是提前收取。也就是说，如果手续费5%，用户贷款1000元，最终到手的实际上只有950元。

与北美等发达国家从开始时主要通过线下开门店吸引客户不同，国内的超短期贷款业务因起步较晚，更多的是伴随着互联网金融兴起而发展起来的。

因此，国内的超短期现金贷平台主要是通过线上吸引客户，特别是手机客户端。借款人只需要提交身份证、住址、手机通讯录等简单的资料即可以获得额度。此外，为了控制风险，有些平台也要求借款用户绑定淘宝账号、京东账号、授权芝麻信用分、通讯录等来进行风控。

超短期现金贷具有如下特点：

（1）借款利息高，但是金额小，期限短，容易被借款人忽视。

超短期现金贷机构的收费一般分为手续费和利息两部分，如果将所有费用换算成年利率，这一数字将显得非常高，年化利率最高达超过600%。但是，这类借款时间短，金额小，绝对利息较少，对于借款人来说不是很敏感，容易被忽视。

（2）纯线上操作简单，放款速度快。

与传统银行繁琐的贷款手续相比，超短期贷款平台主要通过手机端操作，客户按照平台要求提供简单的资料即可获取额度，很快即可放贷。超短期贷款均具有操作简单、快速到账的特征。

（3）门槛低，年轻人喜欢，但是风控不够完善，平台坏账率较高。

超短期贷款对于申请人的资质要求较低，一般只要身份证、手机运营商数据等几项基本资料，无需抵押，深受年轻人喜欢。但是，部分小平台为了获取借款客户，一味追求快，风控水平不过关，导致坏账率较高。为了尽快收回成本，在贷后催收方面，存在诸多不规范的行为，甚至出现暴力催收。

（4）可能要求读取用户通讯录，但对借款人隐私保护不够。

目前，众多超短期现金贷贷款平台在借款前要求读取借款人的手机通讯录，否则无法获取贷款。风控人员在风控设计的时候，读取用户通讯录目的是为了反欺诈，但是部分平台在贷款未如期归还时，未经借款人同意，擅自打电话给借款人亲朋好友催收，涉嫌侵犯别人隐私。此外，部分平台只顾挣钱，对内部员工管理不到位，导致借款人信息保护不到位，出现员工私自买卖借款人信息获利。

三、短期现金贷

短期现金贷，是指借款期限在1-12个月，一般借款金额在3000元-3万元之间，用途不特定，主要可能用于消费。例如为了学习或者提高工作技能，买一部性能比较好的笔记本电脑。借款费率包括贷款利息和各类服务费，综合月费率集中在1%-5%，年化贷款利率一般会超过24%，放款时间一般1-3天，最快可以当天放款。还款方式主要是等额本息或者等额本金，提前还款很可能收取违约金。

短期现金贷的主要特点：

（1）期限较长，借款利率略低，但是借款利息更多

与超短期现金贷产品相比，短期现金贷产品额度更大，平均借款金额在1万元左右，此外，借款期限更长，对于借款人来说，还款压力要小一点。此外，虽然与超短期现金贷相比，借款年利率则会略低，但是对于借款人来说，需要偿还的利息更多。

（2）纯线上操作为主，运营成本更低

一般短期现金贷还是线上获取借款人为主，这么做既可以节省门面租金、人力费用等运营成本，也可以覆盖更多客户；

（3）还款方式是等额本金或者等额本息，实际借款利率较高

借款利率与借款人的信用有关，但还款方式主要是等额本金或者等额本息，因此实际年化利率相对较高。此外，绝大部分平台一般情况下不支持提前还款的，即使支持提前还款，也很可能需要支付违约金。

此外，为了服务更多的客户群体，增加利润，部分短期借款平台还会涉及消费分期、超短期贷款、中期贷款等其他类贷款业务。如:小花钱包，用户不仅仅可以获取现金贷，也可以在小花商城购买各类商品分期付款。再比如快贷（挖财旗下），不仅仅有1-6个月的短期产品，客户还可以在平台上申请12-24个月的中期贷款，贷款额度最高可以达到20万。

四、中期现金贷

中期现金贷，是指一般贷款期限在12-48个月，金额1-30万，借款用途不特定的现金贷款。虽然借款时对借款用途没有强制要求，但是通常是用于消费，如买大件耐用家具、家庭装修等，服务对象是有稳定工作的蓝领或者白领阶层、以及个体工商户等。

随着互联网金融的兴起，这类机构很多时候与网贷平台合作，获取资金。这类机构最大的特点是全国布局，营业网点较多，主要用于获取借款人，代表性机构有中腾信、宜信惠民、持牌消费金融公司等。

收费主要包括借款利息和服务费，其中服务费是贷款机构为借款用户提供借款咨询、审核以及后期还款管理的服务费用等。

这类中期现金贷产品的主要特点如下：

（1）额度较大，可以满足不同借款需求

由于线下获取客户，运营成本较高，现金贷平台主要针对借款金额较大的客户。对于借款人来说，授信额度较大，可以满足众多需求，特别是对资金量需求较大的用途，如开店、买车或者装修等。

（2）产品借款期限较长，还款压力较小

一般借款期限1-4年，还款期限较长，采用每月等额本息还款方式，借款人总体还款金额高，但每月还款压力相对较小。如贷款5万，分三年还，每月本息不超过3000元，与一次性还款相比，还款压力较小，出现借新还旧的情况较少。

（3）面对面沟通，便于客户了解产品，但是需要大量客户经理，运营成本较高

借款人一般通过线下展业等途径获取，与客户经理直接沟通，容易快速了解产品，这类贷款产品风控相对严格，基本上需要面签。此外，线下要有门店和很多客户经理，运营成本也较高。但同时，线下推销容易出现操作风险，引起借款争议。

（4）市场鱼龙混杂，负面新闻较多

不像银行、券商这类持牌机构，很多现金贷公司可能没有相应的牌照，更多的中期现金贷公司是以金融信息服务有限公司的名义开展业务。此外，也没有相应的行业标准，导致鱼龙混杂，行业负面新闻较多。

除了股东自有资金外，这类机构资金来源主要有三种：第一种是资金来源于合作银行，银行自有资金向现金贷平台推荐的借款人发放贷款；第二种是与信托公司合作，发行信托计划，或者ABS，将相应的产品卖给金融机构或者高净值客户；第三种是网贷平台合作，内、外部合作渠道都有可能。

通过以上分类研究和优劣势比较可以发现，虽然少量现金贷平台面临着借款利息高、侵犯用户隐私以及暴力催收等问题，但是这些极端问题并不代表整个现金贷行业。

现金贷产品先天具有高违约风险的特点，目前国内的现金贷平台坏账率在30%左右，最高能到达50%，做得较好的平台坏账率也有15%左右。与如此高的违约率对应的却是略显简单粗糙的风控流程,甚至存在乱放的现象，现金贷行业在如此高违约率情况下仍能获得暴利固然与其小额分散的特点有关，但更深层的原因还在于其现阶段的盈利模式，要解析现金贷的盈利模式首先需要介绍几个公式。我们把现金贷客户分为新贷客户和续贷客户两类，由于风控筛选等因素，续贷客户相比新贷客户风险较小。接下来我们来看四个公式：

(1)新贷客户损失率*新贷客户占比+续贷客户损失率*续贷客户占比=预期可承受损失率

(2)预期可承受损失率=收益率-成本率-预期利润率

(3)成本率=新贷成本率*新贷客户占比+续贷成本率*续贷客户占比

(4)新贷客户占比+续贷客户占比=1

(注：这里将当月应还款客户逾期30天以上既列入损失，将收益率近似为平均借款期限*利率)

在上述四个公式中，平均借款期限、新贷成本率、续贷成本率、续贷客户损失率均可由放贷机构的历史数据得出。预期利润率有放贷机构预先制定，因此这里可变动的量为收益率、续贷客户占比，新贷客户损失率。

由于在现金贷发展初期最受关注的是可承受的新贷客户损失率，接下来来研究利率和续贷客户占比对新贷客户损失率的影响。假设某现金贷产品平均借款期限27.9天，新贷成本率占放贷金额的5%，续贷成本率为1%，假设预期利润率为3%，续贷客户损失率3%。在达到预期利润率的情况下可承受的新贷客户损失率是可以承受的。

因此，我们可以得出现金贷高盈利的两点原因：

一是利用高利率覆盖高违约风险。较高的违约风险必然需要较高的利率去覆盖，这在逻辑上很好理解。同时，上文计算的表格也从盈利模式的角度证明了这一点。由上表可见，在客户结构一定的前提下，利率越高，可承受的新贷客户损失率也会增加。高利率加之同样高不菲的手续费和违约金成为其高盈利的原因之一。

二是通过续贷客户比例控制风险。现金贷本身面向的客户为中低收入人群，用户黏性较高，部分客户会产生重复借贷需求。

在短期巨大人口流量红利仍然持续的情况下，以上两个因素是现金贷暴利背后的主因。

上面分析了目前很多现金贷平台“闭着眼睛放贷”也能盈利的两个主要原因，然而进一步分析会发现，在市场发展的中后期，这种模式就走不通了，风控会越来越成为关键。

首先，由于现金贷小额短期的特点，导致行业进入壁垒较低，难以形成较大的寡头，资本的趋利性势必导致越来越多的玩家加入现金贷领域，在流量红利期逐渐过后，现金贷行业在长期将趋向于充分竞争，一方面根据市场规律，价格会回到一个相对合理的位置，因而完全依赖于高利率覆盖风险的模式走不通。另一方面想要留住优质客户提高客户黏性，服务质量会成为关键。

其次，小额现金贷本身的目标客户群就存在潜在的信用风险，恶意欠款现象普遍，多头借贷尤为严重。大多用户没有足够的薪水及时还款，不少用户只能通过“借新还旧”的方式持续不断地陷入债务漩涡。

因而随着现金贷市场趋于成熟，建立行之有效的风控模型，实现降低违约率和提高用户体验的兼顾将成为现金贷产品在未来激烈的市场竞争中立于不败之地的关键。

现金贷风控到底怎么做?

本文精华部分来了。要建立较为完整的一套现金贷风控体系需要包括贷前审批、授信，贷中跟踪、监控，贷后、失联修复、不良催收，是一个极为复杂的过程。每一个流程都会影响整个的风控质量。这里主要介绍贷前的风控措施。

通过与现金贷相关从业人员交流后发现，各家现金贷公司风控流程不尽相同，但总体来说，现金贷风控流程可以分为四个阶段：黑名单，风控规则，反欺诈网络，风控模型。本文主要介绍一些常见的风控规则供参考。

(1)勾稽比对

勾稽比对是会计行业的一个常用术语，在风控中主要指利用多维度数据进行逻辑对应关系检验的方法，举例来看：假设用户填写的“收入水平”为变量A，“工作地点”为变量B，申请时IP地址的“所处区域”为变量C。从A+B的维度来看，倘若用户填写的A月收入有数万元，B却显示在某个偏远山区的修车厂工作，我们或许应该怀疑用户虚报收入。若从B+C的维度来看，倘若B变量显示用户工作地点在北京，C却显示申请时IP地址在云南，或者频繁更换IP地址去申请，我们或许应该考虑金融欺诈的风险。若结合A+B+C的维度来看，若B变量显示客户在北京国贸工作，A变量显示月入10000元，IP地址、申请地点都在北京，通过三个变量数据的交叉验证，可以初步推断申请人是常住北京的中等收入白领。倘若再增加更多变量例如填写手机号码常用通话地点等，就能从更多的角度验证出数据的可靠性。

(2)交叉检验

交叉检验与勾稽比对有细微差别，但两者都是利用多维度数据对用户真实性和可靠性进行验证的方法，这里只简单举个例子，例如申请人提供了工作单位地址，但用外部数据验证结果显示该单位不再这个地址，那该用户可能存在欺诈风险。

(3)强特征筛选

有一些变量在风控的考量中占有较大的权重，例如多头借贷次数，该次数较高意味着用户存在严重的多头借贷情况严重，有较高的违约风险。拿前海征信常贷客产品验证结果举例，命中常贷客客户信贷逾期风险是普通客户的3~4倍。还有较常见的强特征变量有关注机构(催收机构等)通话，工作日夜间通话等。

(4)风险关系

风险关系主要验证与申请人相关联个体的信息。例如，该申请者通讯录中是否存在较多被列入黑名单的联系人，该申请人的生情电话或IP是否曾被另外的申请者使用过等。

(5)用户的行为数据

用户的行为数据也可以很好地用以鉴别金融欺诈。例如通过运营数据统计显示，在凌晨3点左右申请贷款的用户的信用风险更高，这可能因为很多欺诈者对智能信贷不熟悉，错误地以为凌晨无信贷员审批，防御薄弱的突破口;此外，申请时多次修改填写资料的用户可能存在信息造假，因为普通人通常不会频繁记错自己的私人信息。这些独特的用户行为数据一定程度上也能甄别风险，反应用户信用。

需要指出的是，在整个风控流程中，要注重风控和用户体验之间的平衡。若一味强调风控会导致数据需求过多，风控模型过于复杂，从而降低授信速度。同时，需要用户提交资料过多也会增加用户流失风险，在建立风控流程的过程中需要谨记的一点是风控的最终目标是最佳的收益风险比。