2023-05-10 14:56:27
来源：p2p观察（ID：p2pguancha）
作者：观察君@云军
年关将至，网贷行业尤不平静，一边是雷声滚滚，一边是上市热潮，折现出冰火两重天的发展现状。
这也意味着网贷行业马太效应越演越烈。
然而，投资者更为关心的是钱包安全的问题。年底前，是否还会有一波倒闭潮出现，出现前该如何应对？
为此，、职业投资人兼前行业从业人员赵亮，对行业政策、倒闭潮、年关将至能否在投等等问题进行深刻的解读。
政策存在松动的可能？
国庆节后，深圳曾发布《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》，整改要求总计八项148条，如果严格查下来，似乎没有一家平台能够达到合规的标准。
对此，张国栋表示，从大的曲线轨道发展来讲，网贷行业从野蛮生长，到e租宝事件的爆发，国家层面、地方层面已进入严管期，也曾出台了许多政策文件，宗旨就是要把行业引向规范化，实施备案。
而备案其实就是一张隐形牌照，可以规范化平台经营。对于很多本着初心发展的平台来讲，也是希望国家层面能够管理好网贷行业，这样自己也才能得到更好的发展。
在政策制定或执行当中，虽然有些政策可能会觉的不合理，，只有在整个行业整改合规，拿到牌照的前提下，在后面的发展过程中，部分政策才有可能会松动，比如限额。
总体而言，国家层面很多整改政策也是希望网贷行业能够健康发展，成为一个朝阳行业，而不是这么短时间，就变成夕阳行业。那么，从业者也得不到保障。
如果严格按照148条政策执行，无法真正每一条落地，国内没有一家P2P平台符合。赵亮表示。无论是借款端还是理财端，互联网金融对普通老百姓发挥作用巨大。
从理财端来讲，以前普通老百姓理财渠道非常少，能买的理财产品就只有公募基金和银行理财产品。而且门槛是5万元起，信托100万元起，普通老百姓根本无法投资，投资渠道非常匮乏。
从借款端来讲，以前做借款也要红本抵押，深圳的优质红本抵押，借款额度放7成以下。那时的利率，就算是老板的亲兄弟借款，最优惠也要三分五。但是现在借款，有深圳的红本，征信没有问题，八厘就可以借到钱。
另外，90%以上的中小微企业都有借款需求，但是中小微企业风险定价高，很难从传统的金融机构获得贷款，只能求助于民间的高利贷，也只能接受这个成本。
因此，网贷行业未来有非常好的发展，但是这些政策很难落地。因为投资本身就是一门很高深的学问，普通老百姓去投资肯定会有风险，只有自己专心研究后，才能把风险降到最低。单纯靠政府来解决全部投资风险，真的很难。而且国外投P2P平台的人大部分是机构，小散户投的很少。因为普通投资者没有识别风险的能力，只有专业人员才可以识别。
张国栋补充到。P2P行业出现后，确实解决了许多中小企业融资的难题，特别在时间效率上，实际上，很多中小企业对资金需求非常急，往往两三天就可能要到账。但银行的审批周期会很长，至少一两周甚至更长时间，就算能审批下来，也无法满足企业短期资金需求。
，如果按148条严格执行，确实对平台压力很大，但实际上，，除非是硬性条款，否则，还是会给一定的缓冲时间，不会一刀切。当然，。
打破刚兑是个矛盾体
，网贷平台作为信息中介机构，不允许设立风险备付金等保障方式，承诺保本本息。这是出于保护投资人，还是保护平台？
对此，赵亮表示，从投资学的角度来讲，作为一项目投资，肯定是有风险，不允许承诺保本保息，。因为在其他理财产品，包括信托，也是严令禁止在宣传时承诺保本保息。
但是往往到了现实状况下，项目出现问题，比如项目出现几个亿的窟窿，信托公司还是会选择兜底给投资人，因为如果不兜底，下次还能融到资吗，投资人还会投吗？所以这就是一个矛盾体。
复杂的关联交易
在某种程度上来讲，关联交易不好界定，互联网平台的关联交易，只是对控股大股东做出的明细要求，比如自融。但如果只跟大股东有亲戚血缘关系，而没有股权关系的群体，就很难界定存在关联关系。
因此，分析平台还是要回归到原始的一些数据，比如平台的资产状况、风控、背景等等。张国栋表示。
作为曾经的从业者，关联交易刚出政策时，我是不太理解。赵亮表示。
作为平台为了保障放出去的钱能收回来，目前在行业来看，有三种方式。
第一种，加盟模式，平台跟一些车贷公司或抵押公司合作，把批量的资产放到平台融资，然后把资金给到合作商或直接给借款人。
第二种，拍拍贷模式，就是纯上线撮合，借款人想要申请借款，只要模型通过，就可以在平台借款。
第三种，自行成立风控团队和业务团队。
从三种模式来看，第一种会出现很大问题，虽然合作前做了尽调。但随着量的上升，发生逾期时，有的时候合作公司会自己垫付，很难监控一线的真实逾期率和坏账率。一旦风险暴露出来，很可能就是几千万收不回来的情况。
拍拍贷模式控制逾期率是个比较大的问题，毕竟中国目前征信系统尚不完善，违约成本也较低。但成熟后容易逆袭。
第三种模式，相对来讲，所有的东西就掌控在自己手上，如风控、业务等，但也存在模式较重的问题，运营成本高，管理难度非常大。在疯狂扩张的同时，怎么保证门店经理的人品、能力有没有问题。
因此，，关联交易是其次的，主要看资产端是不是优质资产。
年关调整投资策略为上计
9月份出现一波倒闭潮的高峰，，在备案的清晰指引下，很多平台看不到发展希望，所以选择了关闭。
从倒闭或者跑路平台的情况来看，几乎都是规模较小、股东实力弱、运营能力弱、投入资金量也不充足的平台。张国栋表示。
赵亮则表示，对于跑路平台，分几种情况看，第一种，纯诈骗平台，上午上线，下午跑路；第二种，庞氏骗局平台，这种平台不会立马跑，会等集资到一定资金后，才可能跑路；第三种，就是真正想在行业发展的平台，但是由于运营能力、管理能力、风控水平、资金实力等不足，导致在运营过程中资金链断裂，不得不清盘。
而年关为什么容易暴雷呢，一方面，大多数企业老板年关难过，到了年底，账收不回来，支出又加大，所以导致自己借贷的钱也无法准时偿还，这时平台只能先行垫付；另一方面，到了年底，大多数投资者要花销，选择了落袋为安，不续投。两种因素夹击，平台就容易出现流动性紧张，导致资金链断裂，发生倒闭潮的风险。
而个人年底是否继续投资，一方面，看个人性格和投资方向，是喜欢投长标还是短标，投资短标肯定会有影响；另一方面，取决于对平台的了解和认识程度，如果非常熟悉，我觉得可以投。张国栋表示。
对此，赵亮也表示，要根据自身的投资能力，投资专业度区别看待。如果自己非常有信心，觉得选择的平台非常靠谱，资产端优质且是真的，就可以投。如果看不准，心里没底，就算平台年底大幅加息，到期还是落袋为安为好。
网贷从业者的痛
互联网金融行业是由互联网和金融两个不搭界的行业组成，以前的从业人员，要么对互联网熟悉，不懂金融；要么，懂金融，不懂互联网。很多平台运营人员完全不了解资产端，也无法了解到公司资产端等关键信息，赵亮表示。
之前深圳这边有一家P2P平台，两个合伙人创业，一个是董事长，另外一个是高管技术人员，做技术开发，任总经理。这个总经理也投资了200万元。结果，它是一个诈骗平台，当董事长跑路时，总经理也被蒙在鼓里。他既是平台高管，又是股东，还是投资受害人，三重角色。
因此，就算是平台非核心人员，也很难接触到公司的核心机密，如真实债权是多少，坏账是多少，逾期率是多少，公司是在赚钱还是在亏钱，是不是亏损越来越大，老板是不是在拆东墙补西墙等等，哪怕是总监级别，这些信息可能都无法了解到。
不过，随着从业人员专业度的提升，这种现象会有所改善。
从业人员跟投资者一样，选择平台应该先看靠不靠谱，否则，一进去就出事，对自己履历也不光彩。张国栋表示。
有很多只是平台运营的人员，。想要在互联网金融行业就业，平时需要多累积金融方面的知识，要有一定的辨别能力，尽可能选择股东背景实力强大的公司。上市公司也要选择知名的上市公司背景，风投系也同样如此，如红杉资本这种知名风投，有严格的审核标准，只有觉得企业未来有发展空间才会去投。而风投背景都是包装的，没有意义。
因此，想要在网贷平台就业，选择公司一定要谨慎、谨慎再谨慎。赵亮表示。
接近年底，平台突然加息，正不正常？
赵亮表示，不能拿加息来做判断，还得看平台运营的实际情况。
到了年底，投资者提现金额会高于平时很多倍，借款端业务反而会增长，平台为了维持借款端业务正常开展，只能选择加息来吸引投资者，属于正常现象。
对于旁氏骗局的平台而言，年底也会加息，否则，盘子越来越小，可能出现提现困难的情况。
年关将近，对于理财者有哪些防雷的措施？
赵亮表示，年底风险确实会更高，投资讲概率学，这就需要调整投资策略和配置，可以先把自己投资的平台分类，第一种是非常安全的，不用管；第二种是拿捏不住，感觉靠谱又不十分放心，这种到期就不要追加新的投资；第三种是博收益，投短期的，必须提前离场。提出来的钱闲置感觉可惜，可以考虑投资第一种产品。
整改要求明令禁止的集合标，能不能投资
赵亮表示，建议不投，集合标的风险非常大，里面的猫腻，可操作的空间很大，所以国家才会严厉禁止。
分析师@云军
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