每日视点 | 上周市场风格分化,中期不宜过分悲观

2023-05-18 23:00:13

A股市场上周呈现明显的风格分化,上证综指震荡整理周涨0.5%,上证50指数周跌2.5%,创业板指则大涨10.1%。本轮调整持续时间可能略长,但中期前景不宜过分悲观,当前蓝筹股的估值已经接近2016年初的低位,政策面增值税利好落地且后续可能还有更多,经济基本面也仍然较有韧性。建议投资者重点关注估值较低的大金融板块,代表消费升级和产业升级的医药消费与新制造龙头个股,以及中小盘里的优质细分龙头。


消息速评

A股市场上周呈现明显的风格分化,上证综指震荡整理周涨0.5%,上证50指数周跌2.5%,创业板指则大涨10.1%,计算机、军工、通信、医药板块涨幅居前,银行、非银金融、石油石化等板块跌幅居前。消息面上,3月官方制造业PMI为51.5,预期50.6,前值50.3;3月官方非制造业PMI为54.6,预期54.6,前值54.4;CDR试点意见下发,要求已在境外上市的大型红筹企业市值不低于2000亿人民币,尚未在境外上市的最近一年营收不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币;海南省完善房地产限购政策,非本省户籍居民家庭在海南只能购买1套住房,申请商业性个人住房贷款首付比例不得低于70%,通知印发后购买的住房自取得不动产权证之日起5年内禁止转让;证监会核发3家企业IPO批文,筹资总额不超过16亿元。


后市观澜

本轮调整可能是2016年以来幅度略大、持续时间略长的一次调整,虽然重拾升势可能仍需时间,但中期前景不宜过分悲观。从估值上看,当前蓝筹股的估值已经接近2016年初的低位,多数非银行蓝筹板块估值比2016年初更低。从政策上看,,全年将减轻市场主体税负超过4000亿元,有望改善上市公司整体盈利3-5个百分点左右,后续可能还有更多政策。从经济基本面看,1-2月工业增加值同比增速跃升至7.2%,3月PMI数据仍然向好,我国经济增长仍有韧性。紧紧围绕盈利增长进行选股,注重业绩和估值的匹配性,2018年投资机会不会缺乏。


文章来源:中金公司等


编辑:赵明伟

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