2023-05-10 14:56:27
【狐狸说】去年我写过《阿里巴巴金融二三事》系列（回复“阿里1”阅读），里头便详细分析了阿里小贷。不少分析师都点明阿里小贷的模式不可复制，不具有可复制性的商业模式便不能被称作互联网金融的一种。我笑而不语。今天我便来介绍一家复制阿里小贷模式的案例，也让我们看看这个模式是否具有进一步复制的可能。
媒体大多死死盯着BAT三个巨头不放，因此大家对于欧浦小贷可能比较陌生。（当然也有可能是因为B2B电商一般很不酷很有距离感……）2014年1月27日，欧浦钢网在深圳中小板上市，开盘首日随其他7只新股集体涨幅超44%，盘中二度停牌。人家可是一家牛X哄哄的上市企业，总部就在广东佛山。
发迹史
欧浦一开始是做钢铁物流起家，仓库平时就租给钢铁贸易商收点租金，也帮忙做点加工，还负责物流运送。由于有仓库可以存货，欧浦也开始和银行以及担保机构合作，作为金融质押平台，为客户提供融资担保服务。简单来说，就是贷款方把储存在欧浦仓库的货作为质押品，向银行贷款要钱。这在贸易融资是蛮常见的产品，一般叫做仓单质押贷款（Warehouse Receipt Financing）。
2006年的时候，欧浦建立了华南交易网，为欧浦钢网的前身。等到2010年，欧浦的所在地——乐从镇被国家工信部授予“国家级电子商务试点”，这是当时全国唯一一个镇级试点。欧浦捞到国家不少政策和资金的扶持，顺势推出“钢材超市”，做钢铁现货交易的B2B电商。欧浦也和不少线下仓库合作，让仓库入驻欧浦（是不是听上去和商家入驻天猫有点像）。
欧浦小贷是神马？
同阿里的思路一样：阿里是为了向中小电商提供更好的配套金融服务，欧浦小贷则是为了满足钢材贸易商的金融需求。
这么一回顾，欧浦小贷的基础和阿里小贷也差不多嘛——电商平台积累的交易数据外加和金融机构合作的经验。不过，欧浦做小贷倒不是因为积累到多少数据，而是看到了阿里小贷的实质——阿里小贷的贷款其实并不是100%的信用贷款，因为淘宝或天猫的买家付款后，钱通常会在支付宝停留一段时间，阿里小贷其实做的更像是应收账款质押贷款。如果贷款收不回来，阿里小贷可以从这部分应收账款里面直接扣。相对的，欧浦拿到的是实实在在的钢材，以钢材价值的70%放贷，一秒到账，最多贷个90天，按天计息，每天除了万分之四的利率外，。
不还钱的话钢材就不还你。虽然钢材价格会波动，但三个月内价格跌个30%还是超级小概率事件，而且标准化程度高的钢材也相对容易脱手。而且，如果质押物的市场价贬值超过5%，客户就需要增加质押物或部分还贷，否则欧浦有权利将货物以现行基准价格拍卖，拍卖所得优先偿还贷款本利。最后，欧浦还可以通过历史数据预测市场价格波动，以控制贷款额度。欧浦小贷面临的风险相对可控。
根据欧浦主页，网上贷主要有“买货贷款”和“货押贷款”两种。
“货押贷款”是指货主通过欧浦钢网自主选择存放在欧浦钢铁交易市场、且符合质押标准的货物进行质押贷款，系统自动按质押货物价值的70%发放贷款。
“买货贷款”是指买家可以通过贷款方式购买欧浦钢网钢材超市中符合质押基准品的货物，买家自付三成货款和七成贷款一并支付给卖家，通过网上操作即可完成从下单、贷款、交易整个过程。
可以看到，“买货贷款”和“货押贷款”的本质无差，只是多了一个网上交易的步骤。当质押钢材转手的时候，欧浦小贷会自动通过“钢付宝”（欧浦钢网的支付工具）先扣掉贷款本金和利息。
庞大的市场
欧浦小贷其实早在2011年业已成立，不过当时仍不能跨区经营。直到2013年10月，欧浦小贷才拿到广东省金融办的批文，成为全国第二家可以在跨区经营的小贷公司。截至当时，欧浦累计放贷12亿，其中通过网上放出的贷款有2亿。据欧浦小贷负责人冯泽联透露，欧浦小贷其实一共有三个业务，分别针对线下优质客户、线下普通客户以及欧浦钢网会员，获批面向全国的仅是后者。
欧浦小贷依托的市场之大难以想象，要知道光是欧浦所在的乐从镇就有几百亿的钢贸产值，这个市场是欧浦小贷两亿元注册资本所无法覆盖的。可以想象，放开地域线之后，欧浦将会有多么可观的潜在市场。不过欧浦小贷也透露了，未来更多的还是希望与金融机构合作放贷为主——毕竟金融服务只是为了更好地服务钢铁贸易商，钢铁物流及电商才是主业，并不能喧宾夺主。
可复制的模式？
阿里小贷和欧浦小贷的成功也给了我们一个很好的问题：互联网/电商系小贷公司是否能复制到其他垂直领域？我们可以回归到贸易的本质上来看——
（眼尖的读者可能发现，上图是之前我在《细说腾讯与互联网金融（一）》（回复“腾讯1”阅读）一文中用的图……就原谅我这次偷懒吧！）
上图我们可以看到，除了买卖双方外，交易还有三个要素：产品、钱以及数据，对应的商业模式分别是：物流、金融以及数据服务。阿里巴巴的电商王国以菜鸟网络支撑物流、以阿里金融服务中小电商、以阿里云支撑电商数据体系。欧浦则以钢铁物流为重，以钢铁现货存量数据为基础构建电商平台，并通过欧浦小贷及合作金融机构为钢铁贸易商提供配套金融服务。
推陈出新，我们也可以把这套概念也应用到其他行业，譬如二手车电商（个人就很看好平安集团下的网站“平安好车”）、甚至房地产。
这里多画个图稍微说说二手车电商可以怎么复制这种模式。
（1）二手车卖家将车作为抵押物，从二手车电商平台取得一笔汽车抵押贷款，通常LTV（Loan-to-Value，贷款与价值比率）大概在70%，也就是说贷款额度是评估值的7成。100万的车大概能贷个70万块。
（2）买家看好车、付钱（这笔钱可以通过银行办汽车贷款或者刷信用卡，也可以通过二手车电商获得，在此不进一步深究）、取车。
（3）二手车电商平台从尾款扣掉汽车抵押贷款的利息和交易的手续费，把剩余的钱归还给卖家。
如果是押车的汽车抵押贷款，这个交易手续费还会包括车辆的停车费、保养费等。以互联网思维（...）来看，似乎不押车的汽车抵押贷款会比较适合这种模式多点：客户可以选择只是把手续押在放贷机构，车辆还是自己使用，需要办理抵押登记。
至于二手车电商平台还可以提供车险等其他服务我就不细说了。
了不起的狐狸君与被分析的对象没有任何利益关系。本文不构成任何投资决策的依据。
【公众号简介】狐狸君raphael，多家媒体特约作者。过往在某VC打过杂，也在Google搬过砖，现就职于某管理咨询公司，持续关注互联网、金融和互联网金融，欢迎关注微信号fantastic_fox。