2023-05-10 14:56:27
2008年到即将到来的2018年，是中国人“财富增值”最为迅速的十年。在这十年里，只要买了房，财富就能直线上升。十年的时候里，房价涨了多少，中国人的不动产财富就涨了多少。
在这场财富盛宴的背后，是我们未来25年以上的现金流被锁定。当财富盛宴到了最高潮的时候，人们突然发现——不动产财富是增值了，但我们的债务杠杆率也越来越高了。
根据官方11月17日发布的《三季度中国去杠杆进程报告》数据显示，中国家庭杠杆率从二季度的47.4％上升到三季度的52.6％，合计今年前三个季度上升了5.2个百分点，且呈现出上涨的趋势。
按照家庭杠杆率的计算方式（即家庭贷款余额占GDP的比值）来看，如今中国人的家庭杠杆率已经达到了GDP的52.6%！
这其实也就意味着：中国人手中的钱正越来越少，债务却越来越多！未富先负，成为大多数国人资产现状的真实写照。
十年前，你的钱还是你的钱
中国人手里钱变少，债务增多，是从2008年开始的。
根据CEIC的数据显示：从2008年全球金融危机至2017年9月底，十年来，中国人家庭杠杆率不断上涨，已经从最初不到GDP的20%，飙升到了47.4%。如今更是上涨到了52.6%。
另外，据数据显示，在家庭负债总量方面，中国人的家庭负债总量在2017年9月就已经达到了5.9万亿美元（合约38.9万亿人民币），而在十年前，中国家庭负债只有5160亿美元。
在这十年里，中国人的家庭负债总量总额增长了10倍，家庭杠杆率更是上涨了30%以上。也就是说，十年前你的钱，还属于你，十年后，你的钱大部分早已离开了你的钱包。
债多了，钱少了，这是我们要面对的客观现实。
被房子绑架的中国人
十年的时间里，中国人债务杠杆率为什么上涨的如此之快？我们的钱都去哪了？
楼市！
中国家庭杠杆率持续飙升的这十年，正是中国楼市发展的“黄金十年”。
这十年间国家有三次实施宽松的楼市调控政策，诸如：2008年的首套房房贷利率七折，营业税征收期限从5年到2年；2014年更是放宽了二套房首付和放宽限购条件；2015年，更是将二套房首付比例将至40%，公积金贷款买房首付比例曾一度将至20%。
再加上中国房地产行业火热程度一度让人眼红，“买房生金”成为了人们的共识，在各种因素的推动下老百姓口袋里的钱开始不断流向楼市。被房贷深度捆绑，成为了中国人家庭杠杆率居高不下的重要原因。
据统计，当前我们的家庭负债主要以消费性贷款为主，占据了整体家庭负债的2/3。而在消费性贷款中，以住房贷款为主的中长期贷款占了近80%。此外，根据《三季度中国去杠杆进程报告》数据显示，今年三季度末，全国家庭部门贷款为39.1万亿元，同比增长23.2％，远超全部银行贷款12.5％的增速，而全国家庭贷款又以住房贷款为主。
中国的房贷规模正在扩大，是一个不争的事实；而房贷规模的扩大，则进一步绑架了老百姓的钱袋子，也直接导致了家庭杠杆率的飙升，解局君前面也提到了：截止至今年9月底，我国的家庭杠杆率已经达到了52.6%。
52.6%的家庭杠杆率，正常吗？
尽管我们的家庭杠杆率因为其主要因素——房贷，已经飙升到了52.6%，但也不能说每个人都会陷入债务严重的财务风险之中。
就正常房贷负债而言，只要你具备足够的偿还能力，不是通过短期贷款来拆东墙补西墙的话，其实还是属于健康的负债的。但根据今年家庭债务的增速数据来看，中国家庭短期贷款增速已经远远超过了中长期贷款的增速。这也意味着大多数国人的流动性资产开始显现出不足，拆东墙补西墙式贷款开始出现，这值得警惕。
此外，中国的家庭杠杆率一直是国内外财经市场人士所瞩目的问题，如今中国的家庭杠杆率已经达到了52.6%，是不是正常范畴？会不会影响经济发展呢？
按照经济学原理，家庭负债率一般不超过50%为宜，尽管中国目前的家庭负债率已经超过了50%，但放眼全球主要经济体，我们的家庭负债率与美国大体相当，低于日本、西班牙、法国和英国。所以，相对来说我们的债务风险还是处在一个可控的阶段的。
再来说一下第二个问题，会不会影响经济的发展呢？从宏观层面来看，是存在着一定的影响的。
首先因为负债杠杆率的上升，我们手里的钱以及银行的储蓄自然而然要受到约束，要拿去还贷款，而这也在一定程度上会影响居民的消费水平。
当前消费已经成为了经济增长的第一推动力，占到了GDP的六成，据《2017 年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》测算，未来三年内房贷占GDP的比重每上升6.2%，GDP的增速就有可能会下降2.1%。
很显然，国家也意识到了家庭杠杆率持续上涨可能会带来的风险。从去年开始，国家就提倡“去杠杆”，而且今年更是多次调控楼市，收紧信贷政策，大力打击炒房投机行为，严控消费贷，现金贷等贷款流入房地产行业。
很多人喜欢拿中国现在的家庭杠杆率和08年时的美国相比较，其实，从实际情况来看，我们与08年时的美国相比，离“灰犀牛”的出现还有一定的距离，这段距离，足够我们平稳的跨越债务危机了。