封堵资管计划投向委托贷款,集合类和基金一对多投信托贷款停止备案

一、协会信息

1月11日，协会确认：今天开始所有集合类和基金一对多投信托贷款的都停止备案，协会上午已经接到证监会机构处的书面通知，协会电话通知每一家管理人。，即融资业务的债券类产品。

二、具体要求如下

（1）不得新增参与银行委托贷款、信托贷款等贷款类业务的集合资产管理计划（一对多）。

（2） 已参与上述贷款类业务的集合资产管理计划自然到期结束，不得展期。

（3）定向资产管理计划（一对一）参与上述贷款类业务的，管理人应切实履行管理人职责，向上应穿透识别委托人的资金来源，确保资金来源为委托人自有资金，不存在委托人使用募集资金的情况；向下做好借款人的尽职调查、信用风险防范等工作，，也应从其规定。

（4）已参与上述贷款类业务的定向资产管理计划发生兑付风险的，。管理人应切实履行职责，做好风险处置工作，不得刚性兑付，。

另外，集合类和基金一对多投向信托贷款的停止备案。

三、

几天前，。1月6日，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》（以下简称《管理办法》），专门针对将委托贷款业务作为通道的做法，要求信贷资金和资管资金不得参与委托贷款业务，委托贷款资金不得投资资管产品，不得投向禁止领域。

具体来说，资管新规针对各类资管产品的多层嵌套和通道业务加以规范，规定“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、；资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）”。

银信业务通知主要规范银行和信托之间的通道业务链条，将银信类业务的定义扩大到表内外资金和收益权，只要是发生在银行和信托两类机构之间的资金和收益权业务，无论表内表外，一律不允许违规投向限制或禁止领域，。大额风险暴露新规要求，银行投资资管产品和ABS等要穿透底层债务人授信。

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根据记者获悉,近日华东地区一家信托公司下发《关于暂停通道类业务的通知》(下称“通知”),暂停了通道类业务。其中所指通道业务是为其它金融机构或其资产管理产品提供规避投资范围、。

这并非第一家暂停通道业务的信托公司,此前中信信托承诺,在2018年银信通道业务规模只减不增。同时将积极与存量银信通道业务合作方沟通,争取提前终止部分业务。

截至目前,业内对2018年信托关键词基本形成共识,即“压通道”。1月10日,一位华北地区信托公司副总经理称,从长期来看,“压通道”业务是好事,可以倒逼信托公司提升主动管理能力,但短期来讲,不知道市场承压能力如何,因此去杠杆的度很关键。

“信托业务无非是资金端和项目端,目前项目端比较好找,因为银行通道业务减少了,项目端缺资金的企业增多,但是来源端没有资金可能也没法做。当前各家银行资金都紧,所以信托公司应提升主动营销客户的能力。”前述副总经理称。

上述暂停通道业务的华东地区信托公司要求,,积极开展主动管理业务,以及资产证券化、家族信托、公益信托等创新型事务类信托业务和发挥信托制度优势的本源业务。

据统计,该公司2016年末被动管理类业务占比约6成,这一比例在业内并不算高。业内分析人士称,暂停通道业务规模影响大于收入效应,体现为信托规模增速可能会出现下滑,不过基于通道业务费率较低,对收入的冲击不会特别明显。

通道暂停并非个案。“各家策略不太一样,觉悟较高、通道冲得太猛、,其他可能会试探性做一些业务。”前述副总经理称。

1月8日,中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为,“去通道,服务实体”行业发展要求将会进一步深化,预计信托业资产规模增速将明显回落,绝对规模可能首现下降,甚至有可能跌破22万亿元大关。

“通道业务的高速增长预计难以为继,信托资产规模拐点隐现。”国投泰康信托研究发展部和晋予也持相同观点。

“今后通道业务的出路是要么不做,要么提高收费。,如果因为做一单而被罚,根本犯不上,业务资质、声誉都会受到很大影响。显性和隐形成本都在上升,肯定要提高一些费率。”1月10日,华北地区信托公司研究人士称。

他进一步表示,不排除有个别通道规模较小的信托公司仍冲规模,但肯定是短暂现象,如果通道增速过快,。

一个值得关注的现象是,目前通道费率已经开始抬升。“有银行朋友说,目前有合作信托公司开始提价,咨询我是不是普遍现象。”华北地区一位信托公司高级经理称。

“我们现在做通道业务第一是提高费率,第二是挑严格合规的项目。去年通道费降到千一点几,今年预计有千三。”前述副总经理称,“做到千一基本不赚钱,因为还要缴纳保障基金,就存粹是冲规模。”