2023-05-10 14:56:27
[简要观点]
[经济基本面]：国内经济继续保持稳健，2月份人民币贷款、社会融资规模、M2余额、CPI等数据发布，增速缓慢回落经济保持韧劲的态势延续。（更新）
[外部流动性]美国宣布对钢铝产品进口征收重税，好于预期；美国就业数据远超预期，加息预期上升（更新）
[内部流动性]央行连续两日暂停公开市场操作,净回笼400亿（更新）
[股市政策]：计划限制资管产品投资场外期权；上交所、深交所公告六种退市的重大违法情形；MSCI宣布A股B股将被纳入MSCI新兴市场50等三只指数（更新）
[技术评价]：多空较为平衡，创业板突破年线（更新）
[基本评级]：外部不确定性下降，内部保持平稳偏利好（维持）
[市场结构和风格]：蓝筹延续反弹，创业板突破阻力位（更新）
[交易对策]：至80%仓位（维持）
[重点板块主题评价]：
（1）金融股中，中长期推荐保险、银行等，房地产、券商板块中性评级（维持）
（2）消费板块中，推荐食品饮料、传媒、医药生物等（维持）
（3）短期美元走强，全球经济继续复苏仍受质疑，中长期谨慎推荐石油、煤炭、基本金属等（维持）；中长期关注民营大炼化升级（维持）
（4）供给侧改革下推荐中游制造、交通运输、新能源汽车产业链等（维持）
（5）科技股中，推荐IC、5G、新能源汽车产业链（维持）
（6）估值偏高下，谨慎参与次新股、高送转、人工智能、工业互联网、区块链等强主题（维持）
A股市场观点
短线有望继续上攻，中期或仍有反复
上周五两市小幅上涨，创业板大涨3%。沪指早盘高开低走，随后在创业板带动下持续上涨，最终收复3300点，深成指跳空高开一路上涨。创业板指放量大涨突破年线的压力位。行业方面，TMT板块涨幅靠前，全球潜在风险致钢铁、房地产、煤炭等跌幅居前。主题方面，宽带提速、次新股、工业互联网活跃，摘帽概念、特钢、保障房等跌幅居前。两市成交量急剧放大；沪股通、深股通净流入。
前景略见舒缓下和中国经济数据稳健A股令市场信心上升。特朗普宣布对钢铝产品进口征收重税但允许谈判，好于预期；周五晚间美国就业数据远超预期，全球股市普遍回升，其中纳斯达克指数再创历史新高。国内经济继续保持稳健，2月份人民币贷款、社会融资规模、M2余额、CPI等数据发布，增速缓慢回落经济保持韧劲的态势延续。股市政策方面，上交所、深交所公告六种退市的重大违法情形,有利于资金向绩优股方向转移；MSCI宣布将A股B股被纳入MSCI新兴市场50、MSCI中国50、MSCI中国自由等三只指数，外资入市预期再度上升。从技术上看，上证50、沪深300放量小幅走强，有望冲击2月高点；创业板长阳突破重要技术阻力位并创年内高点，短线继续向好。两市成交量急剧增加，各大指数都有继续上升的潜力。综上所述，周末外部基本面因素全面回暖，流动性保持正常，技术面放量上攻，预计在基本面因素的推动下大盘有望继续上攻。中期看，外部因素或可能继续反复，资管新规也将尽快完善公布，市场仍有反复。
结构上八二主线清晰。市场继续以TMT为代表的科技股和以独角兽概念、次新股等主题为炒作主线，金融、周期、消费普遍低迷，医药生物冲高后震荡。短线，科技股有望继续成为市场的主线并保持攻击形态。但围绕科技股投资与投机的分歧加大，加上周末基本面有所好转，市场将从八二略向均衡转换，周期板块有望转强。科技股应以业绩和估值匹配为重点。中线角度，继续重点关注大金融（金融去杠杆）、消费（消费升级）、上中游（供给侧改革）、IC、5G等。
操作上，维持仓位80%的建议。配置上强调业绩和估值匹配，重点配置消费、高成长、周期。