2023-05-10 14:56:27
企业的贷款可以转化为自身存款,但居民的贷款大多转移出了住户领域,很难再形成居民存款,所以从货币的角度考察个人领域的资金杠杆水平比较直观可靠。
从2007年底,至2017年9月末,中国居民存款、贷款状况:
·住户存款从17.7万亿增长到64.3万亿,增长2.6倍;
·住户贷款从5.2万亿增长到39万亿,增长6.5倍,增长速度是存款的2.5倍;
·中长期消费贷款从3万亿增长到23.8万亿,增长6.8倍;
·短期消费贷款从3200亿增长到6.4万亿,增长19倍;
·同期,城镇人均可支配收入从13786元增长到36300元(根据前三季度推算),增长1.6倍;
本轮房地产调控以来,中长期消费贷款自2017年初35%高点逐步回落至当前的27%,同期短期消费贷款从20%猛涨到38%,与部分短期贷款进入房地产领域传闻吻合,导致政策紧缩,各大银行近期已全面收紧短期消费贷款的核查与发放。
考虑到居民会将部分资金投入股票、理财产品和债券等领域,但资金只有转化回存款才能用来偿还个人债务,同时综合考量可支配收入的增长以及P2P互金市场的状况,
当前居民的加杠杆速度过快了,金融风险已经从企业经营领域快速向个人聚集,有前瞻性的投资者应该反向降低自身的资金杠杆了。
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