2023-05-10 14:56:27
央行12月11日公布的11月金融和社会融资增量统计数据显示，当月新增贷款和社会融资增量大超市场预期，受此影响，广义货币（M2）增速也有所反弹。
在深国石看来，新增贷款和社融增量超预期增长，说明当前实体经济融资需求仍较为强劲，企业融资需求在向银行贷款渠道转移。
数据显示，11月新增人民币贷款1.12万亿元，远超8000亿元的市场预期中值，为历史同期最高。政策性银行信贷投放增加和居民部门贷款大幅增长，是导致当月新增贷款投放超预期的主要原因。
分析师称，政策性银行在11月份加大了信贷投放，这些信贷投向了棚改和扶贫领域。而11月新增企业中长期信贷也多达4275亿元，且在9月份的定向降准政策出台之后，可能是因为部分银行有动力将较多贷款投向三农、小微企业。
在居民贷款方面，11月新增的短期贷款和中长期贷款规模均不低。其中，新增居民中长期贷款规模仍高达4178亿元，但占全部贷款的比例从10月的55%回落至38%。从二季度开始，在央行对房贷总量控制下，房贷规模均弱于去年同期，不过，调研显示有些银行储备项目可放至明年年中，所以这部分融资需求下滑将较为缓慢。
，导致上月新增短期贷款大减，但11月又恢复高位增长，达到2028亿元。不少分析认为，这或与“双十一”网购消费冲量的暂时性因素有关。
值得注意的是，今年以来，在房地产销售持续偏强带动下，新增居民信贷在总信贷的占比高达53%，超过2016年，说明居民部门已成为拉动信贷增长的主力军。
受新增人民币贷款大幅反弹的影响，11月新增1.6万亿元的社融规模也达到历史同期次高。不过，从分项来看，当月新增社融呈现股票融资增加、债券净融资下跌和非标增长较快等突出特点。
具体来看，11月非金融企业境内股票融资1324亿元，同比多463亿元；企业债券净融资同比少3143亿元，恒丰银行研究院宏观经济研究中心主任蔡浩认为，企业债券净融资下半年首次跌入1000亿元以下，主要是因为近一个多月以来债市收益率大幅上行影响企业发债计划，企业转向银行贷款融资。
今年前11个月人民币新增贷款累计达到13.26万亿元，若12月新增贷款与去年同期相仿，达到1万亿元，则今年新增贷款累计增速有望达到14.6%，远超市场此前对人民币贷款12%的增速预期。
深国石认为，银行放贷增加，货币增长速度加快，这或表明，在债市收益率不断创新高的背景下，企业融资需求在向银行贷款渠道转移，。
主营业务涵盖担保、投资、咨询等综合金融服务。
长按识别二维码关注