在农户联保贷款推广成功的基础上，临安联社在2009年推出了小企业联保贷款，业务的推出对缓解小企业贷款担保难起到了积极的作用，但随着经济的不断下行，小企业联保贷款风险逐步显现，也反映出了管理中存在的一些问题。笔者试图通过现状分析，提出风险防控措施，以促使小企业联保贷款业务健康发展。
一、联保贷款的含义
根据2006年中国银行业监督管理委员会关于印发《农村信用社小企业信用贷款和联保贷款指引》的通知中的规定，联保贷款包括一般联保贷款和特殊联保贷款。一般联保贷款是指由多个小企业组成联保组并签订协议，在借款人不能按约偿还贷款时由联保组成员承担连带责任的贷款。特殊联保贷款是指由多个小企业共同出资设立风险基金、设定还款责任和损失风险补偿机制，由贷款人对联保的小企业发放的贷款。
联保贷款的核心便是连带责任保证，即联保小组的每个成员对其他成员的借款承担连带保证责任。举例说明，A、B、C三个企业组成联保小组，共同向某信用社申请联保贷款，分别贷款额度为100万、200万、300万，A、B、C三个企业并非仅仅对各自的贷款本息承担还款责任，而是承担联保小组的总贷款额600万的本息还款风险，一旦某个成员无法还款，银行可以选择小组中任意成员进行追索。
二、小企业联保贷款操作要求
《临安市农村信用合作联社小企业信用贷款和联保贷款管理办法》对联保小组的成员规模及资质作了要求，要求在信用社系统开立基本结算账户，企业在信用社服务区域范围内，产权关系明晰且无不良记录，产业项目符合国家法律法规和政策的规定，实有资产负债率在60%（含）以下，企业自愿组合联保小组，户数要求在3户（含）以上10户（含）以下，成员间不存在关联关系，联保贷款期限不超过2年，一般联保贷款单户额度控制在200万元以内，特殊联保小组单户贷款限额则按缴纳联保基金额度4—5倍执行，联保基金按上年实际应税销售额的5%缴纳，最高不超过50万元。后因业务发展需要，经过二次调整，将一般联保贷款单户贷款额度调整为800万元。至今，该联社尚未开办特殊联保贷款业务。
三、小企业联保贷款现状
随着小企业联保贷款模式的推广，其中隐含的风险也逐渐暴露出来，在某个行业不景气或经济整体下行时，这种风险就更为突出，犹如多米诺骨牌效应蔓延至联保小组的其他企业，至2016年8月底，临安农信联社有一般联保小组23组，共有70户企业组成，合同余额24695万元，在保余额22238.5万元，不良贷款余额2343.5万元，不良率为10.5%，远远高于各项贷款不良水平。
四、小企业联保贷款模式的特点
（一）无需抵质押，有效解决中小企业融资困境
对于中小企业而言，抵押物的缺乏使其在银行信贷资金获得方面缺乏优势。联保贷款业务是针对优质中小企业客户的创新产品，通过组建企业联合体来实现联合贷款、联合担保，通过联合担保起到互相支持、相互监督分散风险的作用，通过横向约束解决信息不对称问题，连带责任制度下的激励结构可以督促成员的还款，从而降低了银行的金融风险，与此同时联保贷款能够一定程度解决优质中小企业抵（质）押物不足的融资难、担保难的问题，为优质中小企业提供短期融资贷款。
（二）联保贷款具有制度上的优势
1、自动筛选机制
自动筛选机制是指联保贷款依靠本身制度自动对借款人进行筛选，最终把具有贷款需求、还款能力较强、信誉较好的客户确定为借款人。客户筛选是贷款发放的前提，也是确保贷款能够按时收回的基础，在贷款业务流程中处于核心地位。传统贷款客户筛选主要通过客户信息收集、要求提供贷款抵押等手段对客户类型进行甄别。小企业和农户、商户无法提供抵押且缺乏信用记录历史，信息收集成本相对较高，传统信贷无法自动实现客户筛选。联保贷款弥补了此类缺陷，通过贷款利率设定与连带责任承担，实现了对借款人的自动筛选。联保贷款利率设定于抵押贷款利率与民间借贷利率之间。由于联保贷款利率高于抵押贷款，所以，拥有家庭财产作为抵押品的借款人为避免增加贷款成本支出，会放弃选择联保贷款，因此联保贷款最终瞄准于无任何抵押品的借款人，实现了对客户的自动筛选；在联保贷款中，联保小组成员对其它成员承担连带责任即一个小组成员作为借款人，不能按期归还贷款本息时，其它成员代为偿还债务。根据经济学中“理性人”的假设，贷款风险较低的借款人出于最大化自己预期收益的考虑，不愿意承担高于自己贷款风险的额外风险——连带还款，增加额外的贷款成本，因此他倾向于选择与自己贷款风险相近的借款人组成联保小组，避免与贷款风险较高的借款人组成联保小组，最终导致还款能力较差、信誉不好的借款人被排除在联保贷款小组之外，实现了对还款能力较强、信誉较好的借款人的自动筛选。综上所述，联保贷款通过利率设定与连带责任承担，完成了对还款能力较强、信誉较好的客户的自动筛选。
2、横向监督机制
横向监督机制是指联保小组成员内部之间的相互监督。联保小组的成员通过自动筛选机制自愿组成联保小组，因此成员一般具有相同的社会背景，彼此了解，相互间的经营信息也较为对称，相较于银行的高额审核成本，联保贷款的横向监督机制能大大降低交易成本，并且在连带责任的激励下借款人能积极主动的监督其他借款人，横向监督机制可以引发对违约企业的社会制裁，如某个企业违约或赖账不还，会在联保小组乃至产业集群内产生不良的影响，其社会信誉度必然下降，其他企业会减少或避免与其进行业务往来。横向监督机制引发的社会制裁一定程度上代替了担保物的作用，降低了小组集体违约的可能性，从而提高还款率。
3、共同还款机制
共同还款机制是指联保小组成员按照贷款合同各自偿还贷款，实现共同还款；如果一个小组成员无法还款，其他成员承担连带责任，代为偿还，最终实现共同还款。特殊联保贷款中，所有小组成员要按照一定比例，把获得每笔贷款的一部分存入信用社，组成联保小组风险基金，归联保小组成员所有。实际上，这部分资金将起到担保基金的作用，任一借款人因经营亏损无力偿还或故意违反联保协议拒不还款，信用社将从联保小组基金中扣除到期贷款本息，这是共同还款机制最原始的表现方式。如果联保小组基金不足以偿还违约贷款，联保小组成员要按照各自贷款额度比例代替偿还，这是共同还款机制最直接的体现。
五、小企业联保贷款的风险根源
（一）联保贷款如何从普惠金融的制度创新变脸为火烧连营的风险链条，需要从制度层面进行探究。首先，范围不当扩大削弱了信息优势。联保贷款的优势在于缓解信息不对称，但存在一个有效半径。联保之所以在农户小额贷款中较成功，是因为农户的社会网络更紧密、贷款额度较小、联保户数较少。企业间联保在发展过程中，参与企业的经营规模越来越大，担保链交叉越来越密集，信息优势递减，企业间了解程度降低，风险暴露却在增大。
（二）高度同质性增加担保链的脆弱性。联保小组基于成员企业某种同质性而形成。同行业、同区域、上下游等相互关系虽然提高了信息对称程度，但也意味着风险无法有效分散，易形成一荣俱荣、一损俱损的连锁效应。
（三）无限责任导致风险的高传染性。根据《担保法》第十二条“没有约定保证份额的，保证人承担连带责任，债权人可以要求任何一个保证人承担全部保证责任，保证人都负有担保全部债权实现的义务”，信用社首先会找到最有实力的担保企业承担无限责任，这导致优质企业更容易在担保链中率先倒下。
（四）横向监督失效加剧企业冒险行为。由于联保中的无限责任，不少实力强的企业并不愿意参与，反倒是资质较差的企业热情高涨，使得担保链的结构存在天然缺陷，横向监督的功能下降。不少借款人通过联保过度融资，以实体企业为融资平台，以短期贷款开展高杠杆的资产投资和跨行业扩张。
六、小企业联保贷款风险防范措施
（一）实行有限责任。“有限责任制”是企业发展史上的创新，它以出资者所投入的资金为限承担经营失败的损失，降低了无限风险对企业家精神的束缚，激发了创新、创业的活力。然而，盘根错节的担保链使企业承担了近乎无限的责任。缺乏有限责任机制约束（同时也是保护）企业对外担保，是目前的联保贷款最重要的制度缺陷。信用社应大力推广特殊联保组织贷款，按成员贷款金额的一定比例缴存风险基金，风险基金总额应能覆盖其中单个成员的最高贷款金额，当一家企业出现风险后，以所缴纳金额为限承担担保责任。
（二）强化准入管理。不合格的担保企业对借款人并不会比信用社更具信息优势，反而有可能因合谋产生虚假信息。信用社要加强对联保小组成员的准入管理。一是坚持“联保自愿”原则，核实联保小组成员的担保意愿，向其提示潜在风险，联保小组的成员选择应由小组成员独立完成，严禁客户经理“拉郎配”或参与介绍小组成员。二是认真评估联保小组成员的信用水平，避免信用等级低、民间借贷关系复杂的企业进入联保组织。三是深入调查联保小组成员的关联关系，避免家族企业、集团内部形成联保组织，防范骗贷风险。
（三）把控担保规模。保持合理规模，联保贷款才能发挥信息优势。一是保持合理的成员规模。如果联保小组内的成员太少，起不到分散风险的作用；如果小组成员太多，则易出现“搭便车”现象，起不到内部约束作用。建议一个联保小组成员规模控制在5户。二是合理确定授信额度。客户经理应逐一审查联保体成员单独风险承受能力，科学核定联保体融资限额，不得将成员额度简单相加。原则上单个联保体最高贷款额度不超过500万元。三是限制企业对外担保规模。由于担保责任构成企业或有负债，对有联保贷款方式的企业，其对外担保的限额原则上不得超过其净资产（含联保小组成员的担保额度）。
（四）推广信用贷款。管理层要对联社信用贷款发展制定明确的计划和目标，并在考核导向中予以体现，逐步推广信用贷款，尽快修订信用贷款有关制度，完善信用贷款利率定价机制。加强员工管理信用贷款的能力和水平，对符合信用贷款条件的借款人，原则上不应再要求担保。