2023-05-10 14:56:27
央行1月12日公布数据显示，2016年12月新增贷款10400亿元，预期6760亿元，前值7946亿元；M2同比增11.3%，前值11.4%，预期12%；新增社融1.63万亿。简评如下：
第一，企业部门中长期贷款显著回升。非金融性公司中长期贷款新增6954亿元，环比多增近5000亿，同比多增近3500亿，规模显著超预期，是12月份金融数据亮眼的主要因素。居民部门中长期贷款新增4217亿，环比少增超过1400亿，同比新增近1300亿，表明房地产销售回落的影响逐步显现，但目前仍然温和。
第二，受人民币贷款与委托贷款支撑，新增社融规模超预期。12月新增社融1.63万亿，环比回落1066亿，同比回落1814亿，但仍高于预期。社融改善主要跟人民币贷款与委托贷款回升有关。社融口径新增人民币贷款9972亿，环比多增1509亿，同比多增1649亿；企业债券融资规模大幅下降1047亿；委托贷款4057亿，环比基本持平，同比多增1274亿，可能跟债市波动加剧以及地产企业融资受限背景下，企业表外融资需求扩大有关。
第三，M1增速继续下滑，M1-M2剪刀差缩窄。12月末M1同比增长21.4%，增速较上月回落0.7个百分点。M2同比增长11.3%，回落0.1个百分点。M1加速回落使得M1-M2剪刀差进一步缩窄。