融资谈判中,你最好争取一笔过桥贷款!

2023-05-10 14:56:27

企业股权智库第017期

创业者融资，早晚会签订融资合同，一些必懂的专业知识要学会，特别是搞懂投资条款清单的核心条款，争取让条款对创业最有利。今天我们给创业者聊聊十大核心条款之五——过桥贷款。

过桥贷款也叫搭桥贷款，是指投资人与创业者签订了投资条款清单后，在短期内首先给予公司一笔贷款，用于公司短期内的经营发展。在融资完成后，贷款及利息会转为投资款。通常情况下，过桥贷款的利息非常低或者根本没有利息，年利率小于等于10%。

在这讲个关于过桥贷款的融资案例：赵岩成是一个电商领域的创业者， 2016年1月底，赵岩成拿到一个投资条款清单。投资人表示，3月前能完成所有工作，包括尽职调査、法律文件撰写、交割等。非常巧的是,公司的现金流撑到3月中旬，因此赵岩成觉得放心了。

然而,律师建议他向投资人要求一笔过桥贷款。因为根据经验，投资的交割时间通常会比预计时间晩半个月甚至一个月。如果中间有法定节假日，流程还会进一步被拖慢。最后，赵岩成听取律师的建议,在一周后从投资人那里拿到过桥贷款，不需要支付利息。最终交割时，过桥贷款直接转化为投资额。可以说,过桥贷款不仅能顺利推动公司的发展，还有助于公司最终拿到投资款。

过桥贷款条款往往是双赢的。

对于投资人来说，尽管投资条款清单上有排他性条款可以单方面保护投资人，但是法律效力比较弱。如果是一些投资人争夺激烈的优质项目，即便创业者签订了投资条款清单，也有可能因为其他投资人给的条件更高而出现不履行约定的情况，此时，投资人给出过桥贷款可以起到部分锁定项目的作用。

对于创业者来说，尽管签订了投资条款清单，但是交割还尚未完成。投资人还需要花费一个月甚至几个月的时间完成尽职调査、法律文件准备等程序。这时，创业公司会经历一个月甚至几个月没有资金注入的时间段。在这一时间段内,如果公司有市场扩张的好机会，很可能会因为资金问题损失良机，这对于投资人和创业者来说都是不利的。向投资人争取过桥贷款可以保证公司的现金流，甚至可以无所顾忌地搞发展。尤其TMT行业缺乏现金流的创业公司，应当在签订投资条款时争取过桥贷款。

著名股权融资专家董涛老师建议创业者确定与投资人的合作后，衡量一下公司的现金流和发展规划，然后考虑向投资人争取一笔过桥贷款。一般来说，过桥贷款占投资额度的20%至40%。拿到过桥贷款后，创业者可以从容地发展业务，不需要为现金流和融资的事情分心太多。

融资谈判中,你最好争取一笔过桥贷款!

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