以人民的名义,“金融鸦片”过桥贷款是个什么鬼?

反腐热播剧《人民的名义》赢得了一致好评，很多细心的观众对剧中一些专业数语产生了兴趣。

有一条主线紧紧围绕着大风厂的拆迁而展开，而大风厂之所以展开护厂自卫，则是因为蔡成功将大风厂股权以5000万的价格质押给山水集团做过桥贷款，以日息4‰的价格获取山水集团5000万的借款，按照事先约定使用6天，从京州商业银行拿到贷款后再行偿还给山水集团。

如果一切按计划进行，6天之后大风厂除需要偿还5000万本金之外，还需要支付利息120万元，然而京州商业银行的突然断贷让这一切化成泡影，也就有了后面的一出出大戏。在蔡成功交代的短短几句话中，就指出了一个金融知识点——过桥贷款。

过桥贷款是啥

过桥贷款(bridge loan)又称搭桥贷款，是指金融机构A拿到贷款项目之后，本身由于暂时缺乏资金没有能力运作，于是找金融机构B商量，让它帮忙发放资金，等A金融机构资金到位后，B则退出。

这笔贷款对于B来说，就是所谓的过桥贷款。在我们国家，扮演金融机构A角色的主要是国开行/进出口行/农发行等政策性银行，扮演金融机构B角色的主要是商业银行。

这里，扮演金融机构A角色的主要是国开行/进出口行/农发行等政策性银行，扮演金融机构B角色的主要是商业银行。

从一般意义上讲，过桥贷款是一种短期贷款，其实一种过渡性的贷款。过桥贷款是使购买时机直接资本化的一种有效工具，回收速度快是过桥贷款的最大优点。过桥贷款的期限较短，最长不超过一年，利率相对较高，以一些抵押品诸如房地产或存货来作抵押。

过桥贷款常见形式

• 银行还旧借新类资金业务
  

• 资产过桥业务

• 银行授信额度期限内循环周转所衍生的还旧借新业务

• 房地产类过桥资金业务（补交地价类、再抵押衍生的过桥业务）
  

• 票据融资类资金（开具承兑汇票保证金、开立信用证保证金）

• 大小非过桥减持（战略投资者进行分仓或换股、机构借助大宗交易套利）

过桥贷款特点

• 期限短，通常不超过一年

• 资金回报高，即利率高

• 含金量高，起支撑和撬动的作用

听起来好像是“救急不救穷”的“慈善之举”，但“过桥贷款”又有有时还会有另外一个名字——“过桥贷款”。

这是因为这种贷款本来是帮助企业获得临时资金以偿还银行贷款，但银行这种“慈善之举”并没使企业从根本上化解问题。

对于申贷人或企业来说，过桥贷款的融资成本太高。过贷贷款虽然可以缓解燃眉之急，但是由于其时间短，利率高的特点，对申贷者而言，融资成本会进一步增加、还贷压力也会变得更大。

目前来看，过桥贷款存在以下三大风险

一、小微企业的经营风险。

据民间机构调查显示，过桥贷款的融资成本高达40%以上，企业规模及借贷资金越小、时间越短，利率就越高。背负如此高的贷款利率，很多小微企业显然支撑不住，对其经营会造成负面影响，使用过桥贷款就相当于是饮鸩止渴。大风厂借用5000万资金使用6天，需要偿还利息120万，成本之高可见一斑。

二、企业的资金流断裂风险

现实生活中，过桥贷款大多发生在小微企业身上，本身资金周转不灵的企业，因为背上过桥贷款的高利息，资金流动性将大打折扣，一旦银行抽贷，很容易发生资金断裂风险，企业因此走向破产、倒闭境地的不在少数。这也正是蔡成功遇到的问题。

三、银行员工的道德风险。

当前很多员工重视自己的业绩考核，并且希望从过桥贷中获取私利，银行高层也不加阻拦，纵容了员工的非法行为。一旦员工卷款私逃，银行、客户及资金提供方都将遭受重大损失。京州商业银行副行长、达康书记的老婆欧阳菁就涉嫌收受蔡成功200万贿赂，才被蔡成功举报。

不久前举国轰动的“刺杀辱母者”一案也是过桥贷款引发的悲剧。不同的是，大风集团失去的股权，苏银霞失去的是房产，大风集团可能是虚构的剧本，而源大工贸却是冰冷的现实。

从这个角度来说，使用过桥贷款就相当于是饮鸩止渴，必须谨慎使用。

不惜烧伤也要守住的股权

再让我们把视线回到《人民的名义》。大风集团从蔡成功到普通职工，当然不愿意就此失去股权，于是双方上演了一方要强拆，一方要拼死护厂的情节，还因此烧起了一场大火，受伤者达到数十人。

那么，大风集团的员工，不惜烧伤也要守住的股权到底有啥魔力呢？

 

股权是指股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权利。而如果该公司还没上市，那么股权又可被理解为原始股。电视剧中大风集团员工不惜烧伤也要守住的股权就是这个。

 

一方面，是因为原始股一向是盈利和发财的代名词。大风集团之前效益不差，员工们有这样的想象不足为奇。

 

另一方面，获得股权不容易。我们普遍知道的是，股权的持有者多为与公司有关的内部投资者、公司有限的私募对象。如果大风集团的员工不是在股权改制的时候拥有了员工股，他们基本上是买不起股权的。

 

同时，这些年，人无股权不富的江湖传说，大风集团的员工是都有所耳闻的，所以他们除了每月领工资，都殷切盼望着大风集团能够上市，从而实现他们发家致富的愿望。现在有人要把他们的股权拿走，他们当然不干。达康书记从维稳经费里弄出来的安置经费，在股权面前也是不值一提的。

 

虽然目前还不知道大风集团的股权到底会何去何从，但是可以想见的是，不管大风集团的蔡成功和其员工，还是山水集团的蔡小琴，都对之势在必得。也从一个侧面印证了，股权投资可能成为未来最大赢家。

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