天量贷款是否会改变央行政策走向,票据市场受影响明显

2023-05-10 14:56:27


  1央行公布的1月份数据新增人民币贷款2.51万亿,社会融资规模3.42万亿,均创历史记录!这些会影响下一步央行的政策走向吗,从央行近日的政策动作来看,似无大的变化!1月份贷款突增事出有因,并无可持续性,2月份当前的数据就是一般性贷款确实在下降。一是银行早投放早收益理念,储备项目在1月份集中投放。二是企业规避美元债务风险,调增本币债务减少美元债务。。四是票据融资余额大幅增长当月新增3718亿创2009年3月份以来新高。


  2、1月份全国票据融资余额达49482亿,增加3718亿,12家股份制银行票据融资余额7663亿,增加1581亿,增幅达26%,其中招行、浦发、民生三家银行余额均超千亿。1月份商业银行买返资产余额67607亿(大部分为票据),下降11335亿。再对照央行公布的2015年底全国承兑余额10.4万亿,,票据资产也在加速回归表内。由于去产能去库存政策商业银行从过剩产业中逐步退出,企业的实际贷款需求仍显不足,未来票据资产可能还要继续充当贷款的调节器。




  3、央行节后5个工作日逆回购业务的操作量与到期量相比几乎是象征性的,周4开始征询MLF的需求量并下调利率,表明央行或用中期工具替代春节前短期工具投放的资金,而是否全面降准仍需观察。外汇占款方面1月份大降6445亿,仅次于去年12月份,但2月份或企稳或下降,这方面的压力将会减小。利率方面央行仍然希望通过相关工具引导逐步下行,工行等资金大行目前短期价格已经跟进,。由于交易便利性和风险可控性,目前电票的活跃度远高于纸票,利率也明显低于纸票。


Copyright © 2023 All Rights Reserved 版权所有 上海小额交流群