数据会说话-居民长期消费贷款

2023-05-10 14:56:27


这里先说两个数据:居民长期消费贷款数据及其增速。

我们姑且把这些长期消费贷款都归类为居民买房产生的(其实包括买车、买各种建材家电手机等分期付款)。

图如下

这里贷款余额的单位是:万亿,按照央行的统计,这个数字大概是18万亿。

这个图很有意思,虽然是居民部门长期消费贷款存量余额,不仅仅是房子贷款,还包括所谓的公积金贷款。

2007年才只有2万亿左右,即使看增速,在07年所谓经济过热的时候,贷款增速达到4.5%左右,考虑到我们是使用存量分母,这个增速其实已经非常可观了;但,跟10年某个时间节点还是有差异,这个节点就是2010年9月之前,,贷款已经井喷了,贷款增速达到令人惊叹的7%,,迅速将贷款增速达到平均值(1.9%)以下,而且增速,长期低于1.9%(从2007年1月到2016年8月)。

其中一个拐点是2014年以来各地纷纷松绑限购政策,最终在2014年央行降息降准的刺激下,井喷了;随后在2016年年初,再次高速增长。

2016年8月底,长期消费贷款余额大概是17.91亿元!

如果我们来看按照年化的新增居民长期消费贷款来看

WOW,这个图是不是更加直观?

08年经济危机,导致贷款增速下滑,房屋销售出现下跌,随后08年底4万亿,各地纷纷出台刺激楼市政策,什么贴息,减免契税,贷款7~8折等等,单纯看增量,09年是08年的4倍!!!由此可见,在中国,国家政策对房地产的影响,而在这个时候,“买房就是爱国”,“奉旨炒房”的几乎都是赚翻了啊!

2009年和2010年是首次贷款增量连续两年在1.6万亿左右,要知道2009年,中国GDP也就是34.5万亿左右,而居民长期消费贷款增量占到当年GDP的4.5%左右!

2010年的随着国五条的出台,2011年增量下跌4成,2012年也好不到哪里去,增量增幅跟2011年相同。

2013年增量大涨,原因我没有细查,不知道是不是连续两年限购憋坏了,反正有异常,有兴趣的去研究一下,我们可以讨论一下。

2014年不说,相当于对2012年暴涨80%+,核心就是各地松绑限购以及央行降准降息。

2015年央行多次降准降息,叠加2014年的限购取消,增量首次普通2万亿,甚至接近3万亿,达到2.7万亿;而2016年前8个月,新增居民长期贷款余额已经达到3万亿,超过2015年全年!达到2016前三季度(预估值)GDP比重5.8%,这恐怕是创历史新高了!



也就是说,虽然居民存款还有50万亿,但,居民不能把杠杆都投入到房子里面来了,所以,居民加杠杆的速度和数值必须降下来。

不出意外,未来居民新增长期消费性贷款增量,可能下降到GDP的2~3%左右,即使按照百万亿的GDP,年化增加贷款余额在2~3亿,也就是现在的水平了。


当然,我必须说明的是,我这里不是唱空房价,不是说房子马上要大跌了(至少10%的跌幅),而是说,居民加杠杆的意愿会被压缩,国家不会限制你买房子,特别是普通房子,你可以全款买,好多城市都不拦着你,你可以把你们家几套或几十套房子全部过户到夫妻一人名下,然后,离婚,几乎全款买房,也没有问题;或者,你可以注册一个公司,利用公司名义,以公司法人的名义去买房,也行也没有不允许。


这里再告诉大家一个数据,居民长期消费贷款余额是17.91万亿,你可以全部假设为房贷,利率4.9%,然后,按照所谓的22年(随便假设)久期,计算,每个月连本带息要还多少?1100亿左右!

如果加息1%,大概每个月要多支出100亿的利息。

单纯看为了增加居民消费看,央行未来即使在联储加息的情况下(不多于两次或幅度不超0.5%),可能不会跟随加息或做多0.25%.

有机会,扯一下收入倍增计划、房贷和利息。

虽然中国不少智库鼓励中国居民部门上杠杆,但,恐怕不是都是往房子上加杠杆,而是中短期消费贷款都要增加,要合适。



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